昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2608，跌0.25%

        周二铝价偏弱震荡，长上影小阴K线报收，价格重心微幅下移，回调低点刷新2605美元位置，承压在MA5均线阻力下方，但阴线实体收窄，跌势有所放缓。日内铝价行情仍在消化关税问题的利空影响，进出口数据远低于预期，国内传统旺季特征并不明显，导致铝价持续偏弱震荡，反弹力度远不及周边金属，午后一度因油价短线拉升，冶炼支撑回暖，回调幅度受到限制，盘中呈现反弹行情，但晚间随着美指止跌回升，铝价依然承压回落，收于日内低点附近，沪铝方面，隔夜低开后偏弱震荡，最低价报20650 

        现货消息 ：

        25日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20630-20690元/吨，持平 

        库存数据 ：

        25日LME铝总库存：480250吨，减3675吨 

        中线观点 ：

        供应方面，近期电解铝部分地区少量复产，原铝周度产量基本稳定,冶炼利润恢复至高位水平，行业加权总成本边际高成本约为17000、19000元/吨预，预计3月电解铝供应将有所增加，后期随着到港进口货源陆续通关，供应仍小幅回升。

        需求方面，下游铝加工企业开工率仍持续回暖，本周国内铝下游加工龙头企业开工率回升幅度较上周小幅扩大，环比上周涨1.2个百分点至62.8%本周铝锭库存降至83.8万吨，连续三周去库。铝锭社库继续下滑，库存去化对铝价有一定支撑。

        综合来看:宏观降温，海外关税仍持续发酵，美指或将延续反弹，下周沪铝或将承压回落，而旺季消费复苏好转，铝库存仍有望持续去化将限制回落空间，沪铝偏向震荡回落，反弹逢高减持出货。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价区间震荡，20550—20780 

        支撑 ：20530、20300、20000 

        压力 ：20720、20850、21050 

        日内关注点 ：

        无