昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9934.5，涨0.84%

        周一铜价呈现冲高回落行情，长上影小阳K线报收，盘中触及10044.5美元位置，成交缩量，周末我国央行释放降息降准预期，午后更是在A股强势拉升的带动下，有色金属普涨，铜价基本面维持乐观状态，必和必拓首席执行官韩慕睿近日在中国高层发展论坛表示，预计未来十年全球铜供应缺口将达到1000万吨。更是支撑铜价升幅持续扩大，重新逼近上周高点压力，美盘随着美元指数强势拉升，以及俄美沙特会谈表示进展顺利，金价高位回落，也带动铜价日间升幅被回吐，沪铜方面，隔夜小幅高开后冲高回落，最高价触及82110元/吨位置。 

        现货消息 ：

        24日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报81280-81480元/吨，跌400元 

        库存数据 ：

        24日LME铜总库存：221775吨，减2825吨 

        中线观点 ：

        供应端：智利Chuquicamata铜矿复产缓解矿端压力，但全球显性库存骤降：LME亚洲仓库单日交仓1.7万吨，注销仓单占比降至18%；上海保税区库存降至22.3万吨，周环比减少3.1%。精矿加工费（TC）持续探底，国内冶炼厂因原料紧张进入检修高峰，3月产能检修同比大幅增加，部分企业面临亏损。产量存在收窄可能，利好铜价

        需求端：国内稳增长政策加码，电网投资预算同比提升12%，新能源、特高压等领域需求爆发，支撑铜消费。中长期抱有乐观预期，但高铜价对下游企业的承接能力形成考验，若现货需求不及预期，可能引发回调。

        展望下周：本周铜价受供需错配、宏观宽松及资本推动强势上涨，下周铜价高位区间内震荡概率大，关注库存变化、关税政策及需求验证。短期多单逢高减仓，测试短空，重点跟踪地缘冲突及全球经济数据。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价日内高位区间内震荡回落，波动区间关注80200-82500 

        支撑 ：81200、80300、78500 

        压力 ：82000、83500、85100 

        日内关注点 ：

        无