昨日行情回顾 ：伦铝报收2705，涨0.19%

        周四铝价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，盘中触及2666.5美元低点，触及均线系统支撑后迅速止跌，回调空间未能如期打开，尾盘翻红。早盘随着A股震荡回落，有色今后速普遍出现回调表现，但关税问题影响下，铝价依然较周边金属抗跌，欧盘时段，随着中方就美国宣布调整钢铝232关税表态，以及LME伦铝最新库存意外增加1725吨至50.3万吨，伦铝欧盘时段大幅回调，到达日内低点位置，但美盘，随着黄金以及锡价拉升影响，跌幅全部被回吐，沪铝方面，隔夜短线低开后震荡回升，盘中触及20835元/吨位置。 

        现货消息 ：13日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20870-20930元/吨，持平 

        库存数据 ：13日LME铝总库存：503550吨，涨1725吨 

        中线观点 ：供应方面，近期电解铝部分地区少量复产，原铝周度产量基本稳定，增加0.1万吨;冶炼利润恢复至高位水平，行业加权总成本边际高成本约为17000、19000元/吨预，计3月电解铝供应将有所增加，后期随着到港进口货源陆续通关，供应仍小幅回升。

        需求方面，我国铝下游加工行业开工率普遍呈现温和复苏态势，本周铝锭库存降至88.4万吨，首次出现去库拐点。然而随着“金三银四”传统旺季的到来，加上两会后政策逐步实施，需求或有望继续增加。

        综合来看：海外关税仍存在不确定性，国内两会召开至11日，政策预期向好。供给端变化总体不大,下游复苏同时消费回暖，铝锭库存是否延续拐点回落有待观察。宏观面乐观预期占主导，下周铝价或将延续震荡上扬，低多为主，若利好持续释放仍有望突破21000关口。 

        日内行情展望 ：预计铝价高位震荡，20900—21100 

        支撑 ：20950、20800、20620 

        压力 ：21050、21200、21400 

        日内关注点 ：无