昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2703，涨1.35%

        周四铝价震荡上扬，大阳K线报收，收于日内高点2703美元位置，价格重心明显上移，成交缩量。亚盘盘初有色金属集体释放上涨动能，支撑铝价惯性上冲，逼近2690压力位置，因基本面仍存利空因素，一方面受到氧化铝持续下行，另一方面下游重现畏高情绪，现货成交清淡，跟涨乏力，导致铝价上行空间受到制约，欧美时段，伴随着欧洲央行降息，叠加晚间，特朗普签署修正案，暂缓对符合美墨加协定的墨加商品征收关税一个月，其中不包括钢铁和铝，消息被多头利用，铝价凌晨时段再创新高，沪铝方面，隔夜铝价偏强震荡，未能跌破20850关键支撑。 

        现货消息 ：

        6日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20760-20820元/吨，涨240元 

        库存数据 ：

        6日LME铝总库存：515600吨，减4275吨 

        中线观点 ：

        供应方面，近期电解铝部分地区少量复产，但随着周边下游复工复产，铸锭量开始下滑，电解铝供应端相对稳定。预计3月电解铝供应将有所增加，后期随着到港进口货源陆续通关，供应或小幅回升。

        需求方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周涨1.1个百分点至59.8%。本周铝锭累库2.8万吨至87.3万吨。库存绝对值略高于去年同期，对铝价有所抑制。然而即将进入3月，季节性消费旺季到来，加上市场对两会的预期，需求或有望继续增加。

        综合来看：中美贸易协议有所缓和，但关税影响仍将持续。铝价受宏观与累库打压高位回落，但考虑到“两会”和“金三银四”预期仍在，产业数据层面表现尚可，下游开工率数据较历史同期表现较好，预计铝维持高位震荡，低多为主。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价高位震荡，20730—21050 

        支撑 ：20550、20400、20200 

        压力 ：20750、20900、21050 

        日内关注点 ：

        美国非农数据