昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9387，跌0.14%

        周三铜价偏强运行，大阳K线报收，领涨有色金属板块，成交密集区上移至9500美元关口上方，成交放量。亚盘时段，由于美国关税政策持续引发市场担忧，叠加油价大跌，一度令冶炼支撑减弱，但随着中国两会顺利开幕，最新的政府工作报告内容释出，多项目标均利好需求预期，且午后开始，美元指数再次跳水，创下近三个月的新低，非美商品普遍获得利好支撑，欧盘强势拉升，美国ADP数据未能扭转美指弱势，令铜价依然维持再相对高位附近波动，沪铜方面，隔夜高开后围绕77800附近窄幅盘整。 

        现货消息 ：

        5日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报76760-76960元/吨，跌100元 

        库存数据 ：

        5日LME铜总库存：260150吨，减850吨 

        中线观点 ：

        供应方面，由于铜精矿端加工费快速回落，创下历史新低，港口库存也快速回落，原料供应趋紧预期加剧，利好铜价。但冶炼厂复产预期产量提升：国内冶炼厂陆续复工复产，预计产量将有提振，国内供应量级或将稳定增长，沪铜供给相对充足。

        需求方面，下游复工产能回升：随着铜行业“金三银四”旺季的来临，以及国内偏积极宏观政策的刺激，下游铜材企业逐渐复工，产能利用将逐步回升，需求逐渐转暖，预期整体需求呈回升态势。消耗库存为主：当下下游企业多以消耗节前备货进行复工复产，主动补库意愿不强，使得社会库存处于积累状态，但随着需求转暖，后续补库操作可能增加。

        下周展望，沪铜下周可能呈现偏强震荡的走势，因全国两会召开，或将刺激政策利好预期，基本面影响被淡化。但极端情况，若精铜库存超预期累库，或宏观政策提振不及预期等情况，沪铜价格可能面临一定的回调压力。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价或将出现冲高回落阿黑哥年轻，波动区间关注77300-78800 

        支撑 ：77500、76500、75800 

        压力 ：78000、78900、80000 

        日内关注点 ：

        两会相关消息