昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9387，跌0.14%

        周二铜价呈现震荡行情，十字星小阳K线报收，价格重心变化不大，最低价报9335美元位置。日内铜价走势反复，由于美国关税问题持续升级，以及两会发布会并未如期释放太多刺激经济的积极信号，有色金属普遍震荡回落，但另一方面，美元指数持续回落，以及黄价强劲拉升，短线铜价回调空间受限制，尾盘震荡弱反弹，沪铜方面，隔夜区间内偏弱震荡，最低价报76660元/吨位置 

        现货消息 ：

        4日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报76860-77060元/吨，跌120元 

        库存数据 ：

        4日LME铜总库存：261000吨，减50吨 

        中线观点 ：

        供应方面，由于铜精矿端加工费快速回落，创下历史新低，港口库存也快速回落，原料供应趋紧预期加剧，利好铜价。但冶炼厂复产预期产量提升：国内冶炼厂陆续复工复产，预计产量将有提振，国内供应量级或将稳定增长，沪铜供给相对充足。

        需求方面，下游复工产能回升：随着铜行业“金三银四”旺季的来临，以及国内偏积极宏观政策的刺激，下游铜材企业逐渐复工，产能利用将逐步回升，需求逐渐转暖，预期整体需求呈回升态势。消耗库存为主：当下下游企业多以消耗节前备货进行复工复产，主动补库意愿不强，使得社会库存处于积累状态，但随着需求转暖，后续补库操作可能增加。

        下周展望，沪铜下周可能呈现偏强震荡的走势，因全国两会召开，或将刺激政策利好预期，基本面影响被淡化。但极端情况，若精铜库存超预期累库，或宏观政策提振不及预期等情况，沪铜价格可能面临一定的回调压力。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价高位区间内震荡反弹，波动区间关注76500-78000 

        支撑 ：76500、75800、74500 

        压力 ：78000、78900、80000 

        日内关注点 ：

        两会相关消息