昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9413，跌0.11%

        周四铜价走势较为反复，十字星小阴K线报收，最低价报9368美元位置，成交缩量。日内铜价盘初涨跌空间受限主要受到宏观态度分歧影响，一方面美国关税问题持续发酵，贸易环境恶劣，但黄金价格终于影响高位回落行情，铜价金属属性拖累，上行空间未能被打开，另一方面，午后开始，A股意外走强，随着两会召开在即，国内流动性充裕预期回暖，同样限制铜价回调空间，欧盘时段有色金属更是在镍价破位拉升下普涨，但铜价依然受阻均线压力下方，晚间伴随着美元指数拉升而重新走弱刷新日内低点。沪铜方面，隔夜短线冲高回落，最高报77330元/吨位置 

        现货消息 ：

        27日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报76750-76950元/吨，跌180元 

        库存数据 ：

        27日LME铜总库存：263650吨，减1375吨 

        中线观点 ：

        宏观方面：市场进入两会前的政策等待期，关注是否有相关宏观利好，给予铜价需求前景带来较强的支撑。随着美国关税政策的反反复复，市场对其交易情绪有所减弱，这从美元指数徘徊在106.6附近也有所体现。

        基本面上，铜矿偏紧局面未见改善，原料供应端对铜价依然有较强的支撑。短期进口铜到货量将减少，关注冶炼厂的铜出口落地情况，供需双弱背景下，铜库存的累库仍将压制铜价的市场表现。

        目前，基本面多空交织，宏观不确定因素较多，市场在等待更明确的宏观面或者基本面信号给予铜价以方向指引。倘若两会有超预期的利好，或将提振铜价；而倘若美国更早宣布新的关税，市场对贸易前景的担忧或将继续扰动铜价走向；而倘若地缘政治冲突发生改变，市场风险偏好发生变化，也将给铜价不同的方向指引。目前铜市在更明确的信号出现之前，波动幅度或有限，因此本周铜价高位区间内震荡回落可能性加大 

        日内行情展望 ：

        预计铜价高位区间内震荡回落，波动区间关注76300-77800 

        支撑 ：77000、76300、75100 

        压力 ：78000、78900、80000 

        日内关注点 ：

        无