昨日行情回顾：

　　伦铜报收9266，涨0.92%

　　周一铜价大阳K线报收，刷新9297美元的反弹高点，成交放量，大部分时间在9140-9180间窄幅盘整，尾盘破位拉升，大阳K线报收。早盘受到中国LPR报价维持不变，导致前期炒作的国内降息预期受阻，A股带头下行，且铜价本身再周五晚已展现弱势，因此亚盘时段顺势回落，欧盘消息面清淡，市场依旧聚焦晚间的特朗普就职宣誓后的市场表现，但特朗普并未在演讲中扬言要征收更高的关税，美元指数日内大跌超1%，支撑伦铜尾盘拉升，沪铜方面，隔夜小幅下探75200位置后震荡反弹，最高价报75870元/吨位置 

　　现货消息：

　　20日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报75160-75360元/吨，跌980元 

　　库存数据：

　　20日LME铜总库存：260150吨，增75吨 

　　中线观点：

　　国内方面，央行行长潘功胜：将综合运用利率、 存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕和宽松的社会融资环境。

　　基本面上，铜精矿TC现货指数持续回落，矿端供应依旧紧张。供给方面，在原料供应偏紧以及假期将至的背景下，冶炼厂整体排产出现不同程度的放缓，国内精炼铜 供应量或将有所收敛。需求方面，长假来临下游需求逐步转淡，精铜消费有所下降，现货市场成交情况逐渐变淡。库存方面，国内社会库存周度小幅积累。预计2025年季节性累库强度不低，在25万吨左右，这会给目前好转的现货交投带来一定压力，当前的现货高升水或更多处于有价无市状态，关注升水转弱节奏。

　　整体来看，沪铜基本面或处于供需偏弱的局面，警惕高位回落可能。 

　　日内行情展望：

　　预计铜价仍有震荡回落空间，波动区间关注74500-76000 

　　支撑：75500、74800、74200 

　　压力：76500、77800、78500 

　　日内关注点：

　　无