昨日行情回顾：

　　伦铝报收2687.5，涨0.26%

　　周一铝价呈现冲高回落行情，十字星小阳K线报收，价格重心微幅上移，但升势明显放缓，期价到达12月中旬高点压力位置，多空分歧愈发明显。亚盘时段受到氧化铝延续反弹行情，对冲部分黑色系商品回调的利空影响，叠加MA5均线支撑仍在，多头存在抵抗意愿，另外有消息显示，美财长耶伦宣布将启动非常措施避免债务违约，美元日内偏弱运行，限制铝价回调空间，美盘更是在美元指数快速下探的作用刷新日内2696.5美元高点，晚间随着就职宣誓临近，铝价震荡回落升幅回吐，沪铝方面，隔夜小幅冲高回落，与MA5均线系统缠绕，最高价报20490元/吨位置 

　　现货消息：

　　20日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20250-20310元/吨，跌80元 

　　库存数据：

　　20日LME铝总库存：606875吨，减2500吨 

　　中线观点：

　　供应方面，原材料氧化铝价格持续下跌，成本支撑逻辑转弱。铝供需变化不大，进出口窗口均关闭，周度产量上升1.3万吨，供应端整体表现平稳。

　　需求方面，下游龙头企业开工率60.3%，环比-0.1%，消费整体处在消费淡季，下游存在一定的畏高情绪，现货市场交投减弱，不过铝锭库存仍未见累库。本周铝锭社会库存较本较上周下降0.7万吨。铝锭社库淡季去化仍没出现拐点，对铝价有所支撑。

　　宏观方面，欧盟执委会将在下一个限制方案中禁止进口俄罗斯铝，海外收紧铝供应的预期升温，伦铝表现偏强，带动沪铝跟涨。

　　综合来看：目前偏低的库存仍支撑铝价，同时海外欧洲供应担忧与宏观情绪带动铝价持续走强。但春节临近终端消费逐渐走弱，下游进入放假状态。随着备库结束，市场将逐步进入累库阶段打压铝价。关注1月20日特朗普正式上任后的关税政策，盘面20700上方阻力较大，下周铝价或将冲高回落。 

　　日内行情展望：

　　预计铝价震荡运行，20300—20550 

　　支撑：20400、20330、20200 

　　压力：20550、20700、20900 

　　日内关注点：

　　库存数据