昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2557，涨0.04%

        周五铝价节后回落，呈现均线间窄幅震荡行情，长下影小阳K线报收，价格重心变化不大，但周初起涨点支撑依旧有效，外盘表现明显强于内盘，日内最低价报2533.5美元位置。日内由于中国规模以上经济数据表现一般，同比下降4.7%，工业景气度有所下降利空金属。或是受到近期氧化铝表现，成本端支撑减弱，且终端市场消费也趋于清淡，以及铝材出口退税政策实施，导致铝价近期整体表现弱于周边金属，但值得关注的是，尽管期价震荡走低，但低库存与成本支撑仍在，现货升水仍在扩大，限制铝价持续下行空间，尾盘铝价有止跌回升表现，沪铝方面，上周五晚回测19700支撑后震荡反弹 

        现货消息 ：

        27日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19910-19970元/吨，跌80元 

        库存数据 ：

        27日LME铝总库存： 652650 吨，减4500吨 

        中线观点 ：供应方面，供应有增有减，周度产量基本维持稳定，下降0.1万吨;冶炼亏损持续，现金成本与总成本分别约为19300、21500元/吨，不过启停成本过高使得不会轻易减产，而且以远期氧化铝价格折算仍有可观利润，后续继续关注停产动向。

        需求方面，由于铝价下调后下游成交积极性有所回升，加上进入年末和节前的集中补库阶段，近期铝锭出库数据表现较为亮眼，季节性淡季下库存逆市去库，本周铝锭库存大幅去化4.7万吨，但铝棒增加1.45万吨。库存环比大降，但预计后续将进入春节累库阶段。

        综合来看：消费季节性趋弱，当前库存偏低，关注下周是否出现拐点累增，基本面将主导行情窄幅震荡，鉴于目前低库存与成本支撑，下周沪铝主力或将展开反弹，但消费趋降将限制上行空间。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡运行，19650—19900 

        支撑 ：19700、19500、19300 

        压力 ：19850、20030、20200 

        日内关注点 ：

        无