昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2531，跌0.24%

        周三铝价偏弱震荡调整，等待MA5均线下修施压期价，中阴K线报收，价格重心微幅下移，成交缩量。早盘铝价继续消化郑州等地环保检测影响，需求预期受压，叠加国内宏观缺乏更多利多消息提振，导致铝价惯性下探，转至2520美元（11月中旬启涨点）附近盘整，多次测试该位置支撑，另外铝市场日内值得关注的是氧化铝强势拉升提振，成本端支撑重燃，铝价回调空间受限，阴线实体收窄。沪铝方面，隔夜偏强震荡，重测20000整数关口 

        现货消息 ：

        18日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19920-19980 元/吨，跌70元 

        库存数据 ：

        18日LME铝总库存：667525吨，减2500吨 

        中线观点 ：

        供应方面，供应有增有减，周度产量基本维持稳定;11月全行业亏损面超过三分之一，高成本电解铝产能仍有减产风险，氧化铝价格高位以及枯水期电价大幅上涨影响，四川地区大部分电解铝企业均有减产检修计划，全省计划减产产能或涉及19.2万吨，但当前整体减产量级有限。

        需求方面，进入季节性淡季，需求表现趋弱，现货升水疲弱;下游开工率63.4%，环比-0.3%，仅铝线缆开工较好;出口退税取消下，目前出口窗口关闭中加上新疆地区运输缓解，带来累库压力，本周中国主要市场电解铝库存为55.6万吨，较上周库存增加1万吨。

        综合来看：后续到货将增多，累库或开启连续性。而近期氧化铝价格回落，消费淡季及成本松动继续施压铝价。而供应端扰动及后续仍有可能的减产检修预期为铝价提供支撑，同时下周美联储大概率延续降息，宏观有所提振，铝价跌幅有限，周内或将震荡运行 

        日内行情展望 ：

        预计铝价弱势震荡，19700—20000 

        支撑 ：19750、19500、19300 

        压力 ：19950、20030、20200 

        日内关注点 ：

        美联储利率决议结果的后续消化