昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9072，跌1.14%

        周四铜价呈现冲高回落行情，大阴K线报收，盘中高点报9265美元，高点微幅下移，凸显长期均线系统压力作用，成交放量。早盘在A股震荡走强的支撑下，铜价震荡反弹，再次测试昨日高点，但变盘出现在欧美时段，由于随着为期两日的中央经济工作会议结束，中央经济会议表示明年财政政策：提高赤字、特别国债和专项债额度。与前期政治局会议强调内容接近，市场预期有所落空，叠加晚间随着黄金大幅杀跌，铜等有色金属普遍高位回落，沪铜方面，隔夜低开后偏弱震荡，如期下寻74500支撑。 

        现货消息 ：

        12日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报75530-75730元/吨，跌330元 

        库存数据 ：

        12日LME铜总库存：268425吨，减75吨 

        中线观点 ：供应方面，最新数据显示，10月精炼铜进口量增至38.62万吨，环比增长10.91%，同比上升8.61%。国内10月精炼铜产量为111.6万吨，同比减少1.3%。预计随着冶炼厂结束检修，后市产量或将明显增加，后市需重点关注国产铜的到货量。

        下游消费方面，据悉部分厂家在年度仍有冲量需求，料下周消费量仍会增加。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，但不能忽视的是，铜价升至75000元/吨上方时将对铜下游需求带来一定的抑制作用，需关注倘若铜价升高，消费端口的支撑将减弱。

        综上，考虑到本周宏观数据密集发布，影响铜价走势的宏观因素增多。宏观数据和政策是否出现超预期的情况以及超预期的幅度将影响着铜价的波动幅度。而基本面上，考虑到下游消费需求仍有较强的韧性，将给铜价带来消费端口的支撑，预计下周铜价走势或为偏强震荡。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价震荡反弹，波动区间关注74300-76300 

        支撑 ：74200、73800、72000 

        压力 ：75000、75800、76500 

        日内关注点 ：

        无