昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2604，跌0.08%

        周四铝价在日线级别窄幅区间内震荡运行，十字星小阴K线报收，日内行情较为反复，但随着低点微幅上移，铝价上破区间可能性增加。亚盘时段，由于地缘问题升级，氧化铝供应再次出现问题，且黑色系商品成功止跌，冶炼支撑重燃，多因素提振下，铝价有惯性上冲表现，但午后开始升势已有所放缓，随着中央经济工作会议结束，并没有更多利好释出，铝价应声回落，晚间盘面更是一度翻绿，但考虑到氧化铝价格目前已有所企稳，铝价回调幅度受限，沪铝方面，隔夜低开小幅下探后偏强震荡，最低价报20420元/吨位置。 

        现货消息 ：

        12日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20440-20500元/吨，涨60元 

        库存数据 ：

        12日LME铝总库存：675100吨，减2500吨 

        中线观点 ：

        供应方面，生产成本上升加上采暖期环保要求，近期全国多地电解铝炼厂陆续出现减产，不过规模相对有限，加上新疆地区新增产能陆续启槽，贵州新老产能置换项目稳步进行，电解铝供应端整体变化有限。临近周末氧化铝大跌，成本下降逐渐降低减产预期。

        需求方面，铝材出口退税政策取消政策正式施，同时进入季节性淡季，需求或逐步走弱，但年末仍有一定赶单情况，消费表现仍有韧性。本周中国主要市场电解铝库存为54.6万吨，较上周库存减少-0.7万吨。新疆地区铁路发运持续好转，后续集中到货仍有累库预期。

        综合来看：国内经济总结大会即将要开，政策利好有所期待，宏观情绪反复。而消费季节性趋弱，铝锭社会库存或将延续累库。成本端氧化铝大幅回落，成本支撑减弱。铝价调整压力加大，周内或将延续震荡回落。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡运行，20350—20650 

        支撑 ：20450、20350、20220 

        压力 ：20630、20750、20900 

        日内关注点 ：

        无