昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9177，跌0.61%

        周三铜价走势较为反复，盘中出现冲高回落行情，长上影中阴K线报收，价格持稳在短期均线支撑上方，波动幅度较大，日内最高价触及9314美元位置，成交放量。早盘受到国内行情情绪提振，A股止跌以及美联储降息预期重新升温提振，美元指数震荡回落带动铜价惯性上冲，刷新周内高点位置，但午后开始，美国对华关税问题再次被炒作，市场传言中国高层政策制定者正在考虑在2025年允许人民币贬值，以应对特朗普加征关税。消息公布后美元指数强势拉升，铜价应声回落，但晚间美国数据影响下，铜价弱反弹，但最终依然收于日内低点附近，沪铜方面，隔夜小幅低开后在75250-75500间窄幅盘整 

        现货消息 ：

        11日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报75860-76060 元/吨，涨170元 

        库存数据 ：

        11日LME铜总库存：268500吨，增400吨 

        中线观点 ：

        供应方面，最新数据显示，10月精炼铜进口量增至38.62万吨，环比增长10.91%，同比上升8.61%。国内10月精炼铜产量为111.6万吨，同比减少1.3%。预计随着冶炼厂结束检修，后市产量或将明显增加，后市需重点关注国产铜的到货量。

        下游消费方面，据悉部分厂家在年度仍有冲量需求，料下周消费量仍会增加。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，但不能忽视的是，铜价升至75000元/吨上方时将对铜下游需求带来一定的抑制作用，需关注倘若铜价升高，消费端口的支撑将减弱。

        综上，考虑到本周宏观数据密集发布，影响铜价走势的宏观因素增多。宏观数据和政策是否出现超预期的情况以及超预期的幅度将影响着铜价的波动幅度。而基本面上，考虑到下游消费需求仍有较强的韧性，将给铜价带来消费端口的支撑，预计下周铜价走势或为偏强震荡。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价震荡反弹，波动区间关注75000-76800 

        支撑 ：75000、74200、73600 

        压力 ：75800、76500、77800 

        日内关注点 ：

        美国PPI数据，以及瑞士和欧洲央行利率决议