昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2606，跌0.34%

        周三铝价偏弱震荡，长下影小阴K线报收，价格重心微幅上移，但目前期价依旧与短期均线系统缠绕，趋势性指引略显钝化。日内最低价触及2576美元位置。受到地缘问题有再次升温预期影响，俄铝供应稳定性预期受到打击，亚盘时段铝价震荡反弹，但铝价均线系统压力较为密集，且氧化铝日内价格持续走低，继续刷新此波回调的回调低点，继续从成本端及情绪面上拖累铝价，欧美时段，如晚评所述，铝价受到美元指数波动牵引较大，美元指数盘中冲高回落，令铝价也有短线下探2576美元低点后震荡反弹。沪铝方面，隔夜依托20360支撑震荡弱反弹。 

        现货消息 ：

        11日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20380-20440元/吨，涨60元 

        库存数据 ：

        11日LME铝总库存：677600 吨，减2000吨 

        中线观点 ：供应方面，生产成本上升加上采暖期环保要求，近期全国多地电解铝炼厂陆续出现减产，不过规模相对有限，加上新疆地区新增产能陆续启槽，贵州新老产能置换项目稳步进行，电解铝供应端整体变化有限。临近周末氧化铝大跌，成本下降逐渐降低减产预期。

        需求方面，铝材出口退税政策取消政策正式施，同时进入季节性淡季，需求或逐步走弱，但年末仍有一定赶单情况，消费表现仍有韧性。本周中国主要市场电解铝库存为54.6万吨，较上周库存减少-0.7万吨。新疆地区铁路发运持续好转，后续集中到货仍有累库预期。

        综合来看：国内经济总结大会即将要开，政策利好有所期待，宏观情绪反复。而消费季节性趋弱，铝锭社会库存或将延续累库。成本端氧化铝大幅回落，成本支撑减弱。铝价调整压力加大，周内或将延续震荡回落。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价01合约震荡运行，20220—20500 

        支撑 ：20350、20220、20000 

        压力 ：20480、20630、20750 

        日内关注点 ：

        美国PPI数据，以及瑞士和欧洲央行利率决议