昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2596.5，跌0.42%

        周二铝价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，最低价报2570美元位置，重新测试MA5均线系统压力位置，若能突破该位置，铝价或将重拾升势，打开反弹空间。施压早盘铝价震荡回落的主要因素有两个，一个是宏观情绪略有降温，在A股回落带动下，有色金属普遍出现冲高回落行情，另一方面是氧化铝持续走低，回调行情延续，成本端支撑减弱，令铝价回吐全部升幅，盘面翻绿。进入欧美时段，美元指数高位回落，挽回部分亚盘跌势，但基本面支撑依旧存疑，反弹空间未能打开，沪铝方面，隔夜小幅高开后震荡反弹。 

        现货消息 ：

        10日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20320-20380元/吨，跌40元 

        库存数据 ：

        10日LME铝总库存：679600 吨，减2000吨 

        中线观点 ：

        供应方面，生产成本上升加上采暖期环保要求，近期全国多地电解铝炼厂陆续出现减产，不过规模相对有限，加上新疆地区新增产能陆续启槽，贵州新老产能置换项目稳步进行，电解铝供应端整体变化有限。临近周末氧化铝大跌，成本下降逐渐降低减产预期。

        需求方面，铝材出口退税政策取消政策正式施，同时进入季节性淡季，需求或逐步走弱，但年末仍有一定赶单情况，消费表现仍有韧性。本周中国主要市场电解铝库存为54.6万吨，较上周库存减少-0.7万吨。新疆地区铁路发运持续好转，后续集中到货仍有累库预期。

        综合来看：国内经济总结大会即将要开，政策利好有所期待，宏观情绪反复。而消费季节性趋弱，铝锭社会库存或将延续累库。成本端氧化铝大幅回落，成本支撑减弱。铝价调整压力加大，周内或将延续震荡回落。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡反弹，波动区间关注20300—20600 

        支撑 ：20350、20220、20000 

        压力 ：20480、20630、20750 

        日内关注点 ：

        无