昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9097，跌0.26%

        周三铜价依托短期均线系统支撑震荡调整，长上影小阳K线报收，波动区间明显收窄。受到美联储降息预期升温影响，铜价周二一度出现破位拉升行情，但升势未能延续至周三，一方面国内国内交投情绪略有降温，A股未能如期上攻，另一方面，最新消息显示，受蒙古Oyu Tolgoi铜矿提振，力拓(RIO.US)上调2025年铜产量预期，供应预期出现增量，也施压铜价持续上攻动能，欧美时段，由于数据显示上个月美国“小非农”温和增长，同时投资者消化了美联储主席鲍威尔的讲话，并期待周五的非农就业报告，铜价出现弱反弹行情，沪铜方面，隔夜大幅低开后转至74100-74500间震荡运行。 

        现货消息 ：

        4日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报74830-75030元/吨，涨830元 

        库存数据 ：

        4日LME铜总库存：268500吨，减125吨 

        中线观点 ：从整体市场来看，近期铜价的下跌主要反映了宏观经济环境中的不确定性。一方面，美元的短期波动对市场情绪有一定影响，但更深层次的驱动因素来自两大消费市场的需求预期：首先，特朗普的关税言论增加了全球经济增长的不确定性，尤其对金属消费国的经济活动构成威胁；其次，虽然库存下降显示需求仍具支撑，但刺激政策的力度未达到预期。消费领域缺乏针对性的政策使市场情绪未能有效提振，叠加部分经济数据未能全面展现复苏势头。

        展望未来，铜价可能仍面临较大的波动性。一方面，需求的潜在复苏和库存下降为市场提供了一定支撑。另一方面，若全球宏观环境进一步趋于复杂，或美元指数重新走强，铜价可能面临新的压力。在技术面，9000美元的支撑位（对应内盘73000位置）短期内可能仍是市场的关注重点，一旦有效跌破，可能触发更大的卖压。

        整体来看，铜期货市场的短期波动仍受到宏观不确定性的制约，投资者在未来的季度应保持警惕，关注主要经济体政策走向以及库存变化对市场情绪的进一步影响。 

        日内行情展望 ：

        预计铜价低位震荡，反复确认74200附近支撑，波动区间关注73800-75800 

        支撑 ：74200、73600、72800 

        压力 ：74600、75800、76500 

        日内关注点 ：

        无