昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2630，跌0.11%

        周五铝价在均线支撑上方窄幅探底回升，盘中低点报2610美元位置，十字星小阴K线报收，价格重心变化不大。铝材出口退税取消炒作暂告一段落，但早盘A股持续走弱，房地产复苏仍需更长时间验证，因此宏观面及需求面未能为铝价提供新动能，叠加日内公布的欧美制造业PMI数据并不理想，美元指数延续强势，铝价略显承压，但晚间随着最新港口铝土矿库存数据公布，叠加氧化铝价格企稳回升，铝价回调空间受限，沪铝方面，隔夜守住20400支撑偏强震荡，最低价报20355。 

        现货消息 ：

        22日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20490-20550元/吨，跌90元 

        库存数据 ：

        22日LME铝总库存：708550吨，减2500吨 

        中线观点 ：

        供应方面，目前海外氧化铝价格居高不下，预计短期难有进口氧化铝供应补充。在高成本压制下，部贵州、河南和广西地区部分电解铝厂出现停槽减产的情况。虽然目前减产规模相对有限，但成本端对电解铝供应端的影响或仍未结束。

        需求方面，进入需求淡季，下游需求略有走弱，但铝价有所下跌后下游提货积极性受到提振，周中铝锭社库加速回落。本周中国主要市场电解铝库存为52.6万吨，较上周库存减少3.7万吨。随着部分加工企业外贸订单价格上调，市场对铝材出口退税取消的担忧得到一定缓解。

        综合来看：近期市场供需基本面矛盾不大，虽然成本继续攀升，亏损面有所扩大，但尚未有规模性减产。而消费总体有韧性，仍有一定赶单需求。库存降至相对低位。供需驱动不大的情况下，下周铝价或以区间震荡为主。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡反弹行情，20400—20850 

        支撑 ：20400、20300、20180 

        压力 ：20550、20850、21050 

        日内关注点 ：

        无