昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2630，跌0.59%

        周三铝价呈现冲高回落行情，长上影小瘾K线报收，最高价触及2692.5美元位置，成交微幅缩量，可见靠近周一反弹高点，多头信心依旧略有迟疑。盘初，由于氧化铝强势拉升，领涨大宗商品行情，沪铝成本端支撑显著，铝价延续周初的震荡上扬行情，但亚盘结束后，上海期货交易所表现，发现1组8名特殊单位客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，对上述客户采取限制开仓1个月以及限制出金的监管操作，晚间开盘氧化铝升势放缓，导致沪铝升幅迅速回吐，可见铝价仍需更多利好支撑，沪铝方面，隔夜自20800关口震荡回落，回测20600附近支撑 

        现货消息 ：

        20日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20650-20710元/吨，涨240元 

        库存数据 ：

        20日LME铝总库存：711400吨，减2500吨 

        中线观点 ：

        供应方面，国产铝土矿供应仍然偏紧，贵州清镇地区停产露天矿预期11月下旬复产;海外矿石仍有扰动，GAC铝土矿运输被冻结，对短期几内亚矿石出港量有影响。成本上行电解铝企业被迫检修压产预期仍在抬升，电解铝供应端增量放缓。

        需求方面，进入11月，传统消费旺季已过，加上铝价维持高位终端提货积极性略有下降，但随着铝价回落，下游接货有所好转。本周主要市场电解铝库存延续去化0.4万吨至56.3万吨，铝锭社库已降至近年同期低位。

        综合来看：成本大幅抬升后电解铝供应端增量放缓，氧化铝现货出现拐点前铝价下方空间有限，同时低库存去化，基本面仍有支撑。但宏观影响压制，美元持续走强，而国内自12月1日起将取消铝出口退税，国内铝材出口大受影响，从而造成外紧缺内过剩的局面，伦铝强沪铝弱仍将持续。预计下周铝价将宽幅震荡。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡回落，20500—20850 

        支撑 ：20600、20300、20180 

        压力 ：20850、21050、21250 

        日内关注点 ：

        氧化铝行情