昨日行情回顾 ：

        伦铜报收8971，跌0.59%

        周五铜价呈现冲高回落行情，长上影小阴K线报收，最高价触及9179.5美元位置，成交微幅缩量，短期均线压力依然有效。亚欧盘时段铜价震荡上扬，一方面是国内经济数据及房地产数据表现好转，需求预期获得提振，部分资金回流沪铜市场。且伴随着美元指数下跌，叠加伦铝大涨拉升提振，铜价也触及日内高点，但升势未能延续，晚间随着市场对铜材出口退税政策影响的消息进行消化，铜价高位回落，升幅被回吐，沪铜方面，周五晚高开后震荡回落，最高价报74630，短线回调幅度超千元。 

        现货消息 ：

        15日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报74290-74490元/吨，涨620元 

        库存数据 ：

        15日LME铜总库存：271875吨，减325吨 

        中线观点 ：

        供应方面：矿紧还未明显传导至冶炼，加工费TC低位，废铜供应有增加，进口方面因进口窗口的收敛预计量级亦将有所收窄，整体来看 11 月国内精铜表观消费量预计将小幅下调。

        需求方面：铜价大幅回落，下游消费回升，现货升水，铜杆开工回升，需求有所回暖，库存延续回落。本周国内市场电解铜库存教上周大幅下降2.82万吨至16.36万吨。而财政部公布将于12月1日取消铝材、铜材等产品出口退税。这将较大程度减少铜材出口，从而影响需求。

        综合而言：进入11月中国精炼铜产量预估延续下滑，精炼铜供应过剩将收缩。而国内取消铜材出口退税影响出口仍将持续，总体宏观情绪转弱使得铜价相对承压，关注中国地区库存变化和现货端对价格的支撑。预计下降铜价仍将弱势震荡。 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价偏弱震荡，波动区间关注72800-74200 

        支撑 ：73300、72000、70500 

        压力 ：74800、75500、76800 

        日内关注点 ：

        中国出口退税政策的后续影响