昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2523.5，跌0.18%

        周四铝价走势较为反复，十字星小阴K线报收，波动较为剧烈，最低价报2485美元位置，盘中一度收复周三的大部分跌幅，成交放量。如前期分析所述，铝基本面并不悲观，因此隔夜美元指数高位回落，铝价迅速止跌回升，曾领涨有色金属板块，反弹测试MA5均线系统压力，盘初由于消息显示澳大利亚对华铝材发起反倾销调查，外需受压叠加美指惯性上冲，铝价亚盘触及本周回调低位，欧美时段，由于欧洲经济数据表现良好，美元指数盘中小幅下探叠加氧化铝冲高回落，伦铝也有冲高回落表现，沪铝方面，隔夜偏强震荡，最高价触及20875 

        现货消息 ：

        14日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20530-20590元/吨，跌170元 

        库存数据 ：

        14日LME铝总库存：721475吨，减2625吨 

        中线观点 ：

        供应方面，前期部分地区电解铝炼厂投复产，运行产能小幅增加，但近期有炼厂减产检修消息传出。贵州及四川部分复产产能完成初期目标，后续复产预计12月继续推进;河南及广西个别企业出现电解槽检修情况。氧化铝涨势不止,成本上行电解铝企业被迫检修压产预期仍在抬升。

        需求方面，金九银十传统旺季临近尾声,消费趋缓，国内铝材加工的开工率有所减少，中原地区实施了环保限制措施。不过北方运力下降使得到货偏低，本周主要市场电解铝库存大幅去化4.3万吨至56.7万吨，铝锭社库已降至近年同期低位。

        综合来看:氧化铝现货供应短缺难以解决,对电解铝成本抬升明显，电解铝企业被迫检修压产预期仍在抬升，供应端矛盾上升。但价格高企预计将压抑消费，同时西北运力恢复，库存或将重新累增。同时国内政策兑现不及预期，乐观情绪降温，预计沪铝下周高位震荡为主，上涨动动略显不足。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡反弹，20700—21100 

        支撑 ：20650、20180、19750 

        压力 ：20850、21050、21250 

        日内关注点 ：

        中国规模以上工业数据、美国零售销售数据