昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9547跌0.13%

        周四伦铜期价走势依旧反复，延续横盘震荡行情，长上影小阳K线报收，成交微幅放量，日内波动区间微幅下移。早盘受到中国制造业PMI数据超预期及前值表现，铜价亚盘时段在震荡区间内小幅反弹，但依然未能有效突破区间上沿压力牵制，或是由于目前市场投资者似乎在等待下周的国内重要会议以及美国大选的相关消息公布落地，整体市场交易偏谨慎，而美元指数则高位调整，也是近期铜价较为抗跌的主要原因之一。沪铜方面，隔夜小幅冲高回落，最高价报76710元/吨位置 

        现货消息 ：

        31日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报76460-76660元/吨，跌110元 

        库存数据 ：

        31日LME铜总库存：271375吨，减3925吨 

        中线观点 ：

        供应端，9月部分冶炼厂因原料紧张、利润不多而主动减产，加之少数检修冶炼企业检修影响产量，但前期检修的冶炼厂恢复正常生产，产量整体持稳变动不大，10月份机构预计产量有下降的可能。市场目前密切关注铜精矿TC的谈判情况，若长时间的低加工费可能会令冶炼厂存在减产压力。

        需求端，10月以来国内铜消费不及预期，但在国内财政政策提振下，四季度电网及新能源投资仍有发力空间，将提振铜消费，整体看国内铜消费仍有韧性。库存方面，本周国内市场电解铜库存略有增加，上周增0.22万吨至21.7万吨。整体看国内铜消费仍有韧性。

        综合而言，海外美国经济软着陆预期强化，国内强力的政策释放，扭转了市悲观的宏观预期，而美大选将近，宏观影响市场情绪仍将反复。基本面产量维稳，国内旺季将过去库缓慢，终端消费偏弱，预计下周铜价仍将震荡运行。 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价或将维持窄幅区间震荡，晚间在数据影响下出现探底回升行情，波动区间关注75500-77200 

        支撑 ：76000、74800、72000 

        压力 ：76800、77300、78200 

        日内关注点 ：

        美国非农数据