昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2638，涨1.81%

        周五铝价持续攀升，长上影大阳K线报收，最高价触及2663美元位置，连续两天拉升幅度超100美金，成交放量，期价重新逼近前高位置。尽管节后铝价升幅回落，但其实现货市场，尤其是废有色市场流通货源表现始终偏紧，持货商挺价意愿强烈，支撑期价，另外氧化铝强势成本支撑强，整体基本面良好，从而支撑期价在亚盘时段已有震荡走强表现，无视A股走弱行情，而随着A股收市，多头力量回归，铝价顺势上攻，突破日内高点，沪铝方面，隔夜大幅高开，晚间如期承压在21000整数关口位置 

        现货消息 ：

        11日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20500-20560元/吨，涨210元 

        库存数据 ：

        11日LME铝总库存：770275吨，减2500吨 

        中线观点 ：

        供应方面，目前电解铝供应端产量相对稳定，进口窗口维持关闭，今冬明春云南或不再对电解铝限电，未来供应较预期或有增加。而河南、山西两大铝土矿产区因政策限制铝土矿开采，令氧化铝期货价格持续上涨。

        需求方面，进入传统消费旺季，下游需求有所改善，部分加工厂开工率有所回升,加上新的政策逐渐开始发力，需求预期向好。国庆假期铝锭增加不及预期，节后第一周库存有所回落，中国主要市场电解铝库存为66万吨，节后库存减少1.3万吨，整体预计四季度库存维持季节性显著去库为主。

        综合来看：国内外宏观环境皆宽松，风险偏好上升。旺季供需基本面总体向好，消费总体趋增。显性库存短暂累库后重回去库状态，此外近期氧化铝价格连续大涨，均对铝价有一定提振。关注周六财政会议及相关政策，预计本周沪铝仍将震荡上扬。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡反弹，21000压力转化为支撑，波动区间关注20800-21100 

        支撑 ：20880、20600、20350 

        压力 ：21000、21250、21650 

        日内关注点 ：

        中国进出口数据