昨日行情回顾    

        伦铝报收2415，跌0.35%
        周二铝价探底反弹，带长下影小阴K线报收，回调低点触及2394美元位置。中国8月制造业PMI超预期下行，市场担心头号金属消费国的需求前景，工业品普跌，而昨天中国针对加拿大等对华部分铝产品加征关税的制裁发起“反歧视调查”，贸易战引发市场忧虑，铝价延续下跌。沪铝方面，隔夜探底反弹，短线触及19360元/吨位置后震荡反弹。    

        现货消息    

        3日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19340-19400元/吨，涨20吨    

        库存数据    

        3日LME铝总库存：843925吨，减3500吨    

        中线观点    

        供应方面，云南地区电解铝炼厂复产基本完成，目前运行产能基本企稳，仍有增加预期，虽然近期四川少量限电及内蒙古铝厂事故带来少量减产，但四季度产能有超预期增量。
        需求方面，金九银十传统消费旺季临近，市场对旺季表现有一定预期，目前消费尚未有明显改善。上周铝价加速反弹，压制了铝锭出库表现，周中铝锭社库继续累积，本周中国主要市场电解铝库存为80.8万吨，较上周库存增加1.8万吨。铝锭社会库存持续表现累库压力。
        综合来看：铝产能处于年内高点,供应总体维持平稳。消费端存在旺季预期，但尚未有明显回暖迹象,社会库存再次累增，去库压力加大。而近期国内政策面有一定乐观预期，关注下游开工与去库情况，预计铝价下周铝价将震荡运行。    

        日内行情展望    

        预计铝价震荡回落，波动区间关注19300-19550    

        支撑    19360、19250、19080    

        压力    19550、19650、19880、    

        日内关注点    

        加拿大至9月4日央行利率，美国7月贸易帐