昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2481，涨0.20%

        周三铝价呈现探底回升行情，隔夜成功回测MA5均线支撑后迅速回升，重返2470区间下沿上方，但成交缩量。亚欧盘时段，消息面较为清淡，经历连续两日的大涨行情后，升势有所放缓，一方面，氧化铝达到关键压力位置，成本端支撑减弱，另一方面，海外矿端异动、以及基金进场等消息炒作暂告一段落，脉冲性行情结束，期价将回归基本面指引，而晚间铝价则受美元指数再次大幅回落影响，铝价探底回升，沪伦比有望重新得到修复，沪铝方面，隔夜在19800上方震荡运行，最低价报19705元/吨位置 

        现货消息 ：

        21日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19460-19520元/吨，涨90元 

        库存数据 ：

        21日LME铝总库存：877950 吨，减3500吨 

        中线观点 ：

        供应方面，国内电解铝运行产能维稳，贵州地区待复产产能尚未完成技改，预计复产时间10-11月份左右，短期仍需持续关注四川地区的复产情况，同时产量压力逐步释放，进口亏损收窄，进口通道仍处于关闭状态。

        需求方面，需求端处于消费淡季，终端市场尚未有启动迹象，不过金九银十临近，市场仍有旺季预期，国内铝加工业周度开工率环比微幅上升。周中铝锭社库继续回落，本周国内主要市场电解铝库存为80.6万吨，较较上周四库存减少0.9万吨。关注社库与需求表现。

        综合来看：当前市场消费总体维持弱势，虽然有向旺季过渡的预期，但总体未有明显改善迹象，下游接货积极性对价格有较强的敏感度。供给端短期也无显著变化，短期供需矛盾不甚突出，价格受宏观面影响偏重，短期铝价暂难有明显趋势，下周或将维持震荡偏强运行。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡运行，波动区间关注19650-19950 

        支撑 ：19650、19500、19300 

        压力 ：19800、20000、22000 

        日内关注点 ：

        杰克逊霍尔会议