昨日行情回顾：

        伦铝报收2262，跌0.04%

        周一铝价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，价格重心微幅下移，但整体依旧围绕MA5等短期均线系统波动，涨跌空间受限，日内最低价报22277美元位置，成交放量。与铜价对比，铝价表现较为抗跌，主要受到海外LME铝库存持续下降，氧化铝等成本端支撑影响，且前期出台的以旧换新的刺激政策，一定程度刺激需求预期，因此回调幅度受限，进入美盘，油价止跌回升，铝价也应声反弹，收复大部分跌幅，盘面一度翻红，沪铝方面，隔夜小幅低开至18800位置后震荡反弹。

        现货消息：

        5日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报18720-18780元/吨，跌170元

        库存数据：

        5日LME铝总库存： 921625吨，减4000吨

        中线观点：

        供应方面，国内电解铝运行产能在4337万吨附近，近期四川地区出现少量启槽复产的情况，企业升级改造基本完成，加之是丰水期电力供应充足，省内待复产产能增加，预计后续国内电解铝运行产能维持小幅抬升为主。进口亏损近期修复较快，8月进口窗口或重新打开。

        需求方面，受消费季节性淡季影响，下游需求表现疲软，国内铝加工行业开工率维持弱势为主。周中铝锭社库继续累积，本周中国主要市场电解铝库存为80.3万吨，较上周累增2万吨，去库进程仍面临困难，目前铝锭社库水平相对较高，或对铝价走势有一定压制。

        综合来看：淡季消费降至低位，终端市场的新订单减少，产量阶段性平稳，进口回落至相对低位。显性库存累增，压制铝价偏弱运行。供需基本面驱动暂无有力驱动，弱现实未曾改变，宏观再次转向经济衰退预期，预计下周铝价仍以弱势震荡为主。

        日内行情展望：

        预计铝价低位震荡，波动区间关注18760-19000

        支撑：19200、19000、18800

        压力：19350、19700、20100

        日内关注点：

        全球股市表现