昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9240,涨2.31%

        周三铜价单边上扬，大阳K线报收，成交微幅放量，日内最高价报9267美元位置，随着期价重新企稳MA5及MA10均线系统支撑上方，多头力量回归，推升期价。消息面方面，隔日在A股大涨的提振下，有色金属板块普遍走强，一扫前期接连大跌的阴霾，收复多根阴线下跌空间，晚间更是在市场提前消化美联储降息预期，升幅进一步扩大，且晚间小非农ADP数据就业人数不及预期，也施压美指，提振商品期价，沪铜方面，隔夜高位偏强震荡，波动区间上移至74700-75200 

        现货消息 ：

        31日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报73580-73780元/吨，涨460元 

        库存数据 ：

        31日LME铜总库存：239275吨，减125吨 

        中线观点 ：

        供应端，TC短期开始企稳回升，但仍处低位，冶炼产量继续增长未受影响；不过长单价格回落，废铜原料供应偏紧，粗铜加工费回落，冶炼长期盈利不乐观，收缩预期仍存。全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓，缩减程度不及预期。

        需求端，国内开始出现去库拐点，下游部分接货，持货商挺价在平水附近交易，仓单库存开始流出，后续随着铜价回落高contango结构有望开始收敛；不过海外仍在持续交仓，预计持续到7月底，全球总库存仍在进一步增加。

        综合而言，短期关注价格企稳信号，逢低试多为主 

        日内行情展望 ：

        日内铜价震荡反弹，波动区间关注74200-76800 

        支撑 ：73500、72800、71800 

        压力 ：75200、76800、78500 

        日内关注点 ：

        中欧美各国制造业PMI数据