昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9664,跌-1.06%

        周二伦铜震荡下行，日线收于实体中阴K线，受5日均线压制回落，跌穿20日均线。消息方面国内目前正在召开三中全会暂并没出台利好刺激政策，铜市供需面变化不大，国内社库高位回落，LME铜库存却不断累积。隔夜美国公布6月零售销售月率高于预期，创下3个月来最大增幅，美元震荡走强，叠加油价大跌拖累，金属普遍承压回落。伦铜跌穿近期震荡区间低点后加速回落，最低触及9626美元/吨。沪铜方面，隔夜跳空低开，最低触及78280元/吨位置。 

        现货消息 ：

        16日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报78980-79180元/吨，跌-640元 

        库存数据 ：

        16日LME铜总库存：216475吨，增加6150吨 

        中线观点 ：

        供给方面，铜矿端 TC 费用仍将维持在低位运行，但矿端偏紧现状仍在但将缓步缓解。精铜方面，表观消费量预计小幅上涨，此前减产预期因为精废价差的走扩令粗铜、废铜、阳极铜的替代性价比，导致减产不及预期，但增量将有所放缓。

        需求方面，铜价下跌后精废价差收窄叠加再生铜政策干扰，废铜供应收缩将提振精铜消费,预计国内铜库存将延续隆势，截至7月16日全国主流地区铜库存环比上周四下降0.37万吨至38.49万吨,创3月11日以来的新低，国内精铜社会库存下降,但是仍然处于偏高位置。综合来看，当前国内精铜产出稳定，不过矿端和再生端都有所扰动，目前国内需求仍偏弱,新增订单量有限;国内产量维持高位，7月产量有望创年内高位,LME持续累库;基本面对铜价仍有压力，关注三中全会释放的政策信号，预计短期铜价维持震荡运行。 

        日内行情展望 ：

        日内铜价震荡反弹，波动区间关注78000-79200 

        支撑 ：78200、77500、77000 

        压力 ：79300、80000、80800 

        日内关注点 ：

        中国三中全会欧元区6月CPI美国6月新屋开工