昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9768,跌-1.1%

        周一伦铜冲高回落，日线收于带上影中阴K线，均线粘合受5日均线压制回落。消息方面国内召开三中全会，存在一定的政策刺激预期，周一早段时间金属普遍提振上扬，沪铜一度重上8上方。随后国内公布的第二季度GDP低于预期，6月地产销售数据依然疲软等利空影响，铜价震荡回落。而晚间鲍威尔发言拒绝就利率变动的时机给出指引，基本上重复了一周前的主题，降息预期有所降温，金属震荡下行，伦铜跟随黄金回落，接近全日最低收市。沪铜方面，隔夜围绕79300-79730窄幅震荡。 

        现货消息 ：

        15日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报79620-79820元/吨，涨910元 

        库存数据 ：

        15日LME铜总库存：210325吨，增加4100吨 

        中线观点 ：

        供给方面，铜矿端 TC 费用仍将维持在低位运行，但矿端偏紧现状仍在但将缓步缓解。精铜方面，表观消费量预计小幅上涨，此前减产预期因为精废价差的走扩令粗铜、废铜、阳极铜的替代性价比，导致减产不及预期，但增量将有所放缓。

        需求方面，在“消费品以旧换新”等刺激消费政策逐步发酵的背景下，下游铜材加工企业订单料有所增长，加之近期铜价回调，释放下游外采备货的热情。终端消家电、汽车等消费品随着四季度旺季的来临将逐渐拉动有效需求。虽然目前仍处消费淡季，但整体延续出库趋势，截至7月15日，国内市场电解铜库存减少5700吨，将至38.24万吨。总体来看，需求方面预期偏暖，静待终端消费向需求及上游的传导。另外7月15-18日召开三中全会，市场对政策面存利好预期。在此背景下，我们认为铜价仍有震荡反弹空间 

        日内行情展望 ：

        日内铜价震荡运行，波动区间关注78800-80200 

        支撑 ：78800、78000、77500 

        压力 ：80200、80800、81500 

        日内关注点 ：

        中国三中全会美国6月零售销售数据