昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9970,涨0.85%

        周五铜价延续反弹态势，六连阳，反弹高点刷新10000美元位置，价格重心上移，成交微幅放量。日内铜价再次从午后开始拉升，一方面A股止跌回升提振，另一方面，美精铜在黄金拉升的带动下强势走高，市场或再现逼仓可能，美精铜升幅远大与伦铜价格，而数据方面，日内公布美国非农数据，美国6月非农就业人口录得20.6万人好于预期，但失业率意外上升至4.1%。最新数据突显出美国劳动力市场正在逐渐降温，消息公布后美元指数冲高回落，支撑铜价收于日内高点，沪铜方面，铜价高开至80400-80700间窄幅盘整。 

        现货消息 ：

        5日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报 79670-79870元/吨，跌20元 

        库存数据 ：

        5日LME铜总库存： 191625吨，增5350吨 

        中线观点 ：供给方面，铜矿端 TC 费用仍将维持在低位运行，但矿端偏紧现状仍在但将缓步缓解。精铜方面，表观消费量预计小幅上涨，此前减产预期因为精废价差的走扩令粗铜、废铜、阳极铜的替代性价比，导致减产不及预期，但增量将有所放缓。

        需求方面，在“消费品以旧换新、生产设备更新”等刺激消费政策逐步发酵的背景下，下游铜材加工企业订单料有所增长，加之近期铜价回调，释放下游外采备货的热情，二季度有所回调的铜材开工率将稳步恢复。

        终端消费方面，在产业政策的助推下，下半年预期偏好，电力系统方面预计按目标稳定增长，家电、汽车等消费品随着四季度旺季的来临将逐渐拉动有效需求。总体来看，需求方面预期偏暖，静待终端消费向需求及上游的传导。

        在此背景下，我们认为铜价仍有震荡反弹空间 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价偏强运行，波动区间关注80000-81500 

        支撑 ：80300、79200、78000 

        压力 ：81500、82500、84000 

        日内关注点 ：

        无