昨日行情回顾 ：

        伦铜报收9883.5,涨1.01%

        周四铜价偏强震荡，中阳K线报收，成功重返MA5均线支撑上方，但成交量维持偏低状态。随着宏观利空出尽，本周交投情绪有所好转，铜价有震荡反弹表现，且隔日瑞士央行将基准利率下调25个基点至1.25%，为连续第二次降息。在欧洲国家陆续摆脱美联储影响率先降息，导致隔日美指和黄金一同上扬，铜价也在通胀预期支撑影响延续周初反弹态势。沪铜方面，隔夜也偏强运行，震荡上扬，反弹高点刷新80530元/吨位置。 

        现货消息 ：

        20日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报79330-79530元/吨，涨980元 

        库存数据 ：

        20日LME铜总库存：161925吨，增3225吨 

        中线观点 ：

        美国CPI、PPI数据均好于预期下降，通胀压力继续放缓，有利于降息预期提升。美国6月会议保持利率不变，符合预期。但点阵图显示联储官员预期年内降息从3月时预估的3次降为1次，降息推迟超出预期偏鹰。美元指数走强，有色和贵金属走势偏弱，宏观情绪偏空。

        但基本面并不至于那么悲观。铜矿短缺，TC已降至历史低位，市场对原料短缺的担忧依然存在。国内5月电解铜产量100.86万吨，大幅高于市场预期;6月电解铜预估产量98.5万吨，铜精矿紧张情况确实影响到部分冶炼企业，但由于粗铜和阳极板较充裕，产量下降幅度低于市场预期。需求方面，随着铜价下行，需求逐渐回暖，国内社会库存也将逐渐步入去库阶段。近期受国内炼厂出口交仓影响，LME铜库存持续攀升，铜价承压。后续需持续关注国内消费恢复情况及库存去库持续性。

        展望本周，价格回落需求持续回暖，周度库存或继续下降，短期铜价或将维持震荡整理。 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价震荡反弹，波动区间关注79500-81000 

        支撑 ：80200、79000、78000 

        压力 ：81500、83500、86000 

        日内关注点 ：

        欧美各国制造业PMI数据