昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2662，跌0.08%

        周二铝价维持窄幅震荡的调整行情，十字星K线报收，波动区间略有收窄，与周边金属对比，较为抗跌。亚盘时段，在氧化铝止跌的背景下，铝价也有亮眼表现，突破21300关键位置压力后实现小幅拉升行情，叠加日内公布的汽车销售数据表现量，乘联会预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量91万辆，同比增长35%，环比增长16%。一定程度提振铝的需求预期，利好期价，但欧美时段，伦铜大跌拖累有色板块表现，铝价升幅也被回吐。沪铝方面，隔夜低开后转至21250-21350间窄幅盘整 

        现货消息 ：

        4日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报21060-21120 元/吨，涨120元 

        库存数据 ：

        4日LME铝总库存：1109900 吨，减3250吨 

        中线观点 ：

        供应方面，国内电解铝运行产能维持抬升，云南大部分企业开工率达到85%以上，内蒙古华云三期项目也于5月18日顺利通电，国内电解铝运行产能或在5月底达到4290万吨附近，云南复产进度较好，6月份或完成复产。供应将持续增加。

        需求方面，国务院发布节能降碳行动方案，其中对新建扩建氧化铝、电解铝产能能效提出要求，供给扰动和成本抬升担忧带来的情绪提振，但对当前供需没有实质影响。下游需求已表现出淡季特征,铝型材企业订单走弱，一直表现亮眼的铝板带箔行业亦出现疲软情况，高铝价抑制下游需求表现，铝锭社库较上周增加2.6万吨。政策的利好仍没传导到终端。

        综合来看：国内电解铝产量继续上升，进口亏损仍有流入,供应总体仍有增加。消费端转弱，显性库存已表现出去库困难。随着宏观利多情绪降温，金属板块整体回落，预计下周铝价将调整回落，操作以反弹沽空为主。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价震荡反弹，区间关注21100-21400 

        支撑 ：21100、20950、20750 

        压力 ：21350、21750、22000 

        日内关注点 ：

        美国ADP数据