昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2626.5，涨0.21%

        周一铝价十字星小阳K线报收，价格重心沿均线系统上移，升幅相对弱于周边金属，高点仅触及2648美元位置。盘初铜价拉升，对铝价形成侧面利好，而随后公布的进出口数据显示，2024年4月份国内原铝进口量环比减少12.38%至21.85万吨，同比增长119%，而2024年4月中国铝土矿进口量环比同比均大增，可见进口窗口阶段性关闭，供应压力大部分来自于国内产量的攀升，而从库存数据上看，周内铝锭铝棒库存去库节奏尚可，但高铝价对下游消费的抑制已有一定凸显，限制铝价升幅。沪铝方面，隔夜低开后弱反弹，最低价报20845元 

        现货消息 ：

        20日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20740-20800元/吨，涨130元 

        库存数据 ：

        20日LME铝总库存：1092800 吨，减475 

        中线观点 ：

        宏观方面，中国央行发布的2024年第一季度中国货币政策执行报告中，提出了统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。这表明中国政府正致力于通过政策调整来平衡房地产市场，美国核心CPI跌至近三年来的最低值，这一数据的下降可能会增强市场对美联储降息的预期。同时，红海地区的冲突加剧，这可能会对全球能源市场和大宗商品供应链造成影响，进而推动黄金及其他大宗商品价格的回升。

        国内方面，二季度电解铝新投产能预计约50万吨，同时近期云南全面放开电力负荷，产能复产也在如火如荼进行当中，预计2季度国内电解铝产量或将逐步爬升。当下进口窗口阶段性关闭，

        宏观情绪偏强，有色板块集体上行，铝价呈现偏强运行态势，高价对下游消费有一定抑制，不过周内铝锭铝棒库存去库节奏尚可。后续需持续关注进口盈亏、云南电解铝复产进度以及宏观情绪的影响。近期铝价或震荡运行，建议暂时观望。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价均线上方震荡，区间关注20850-21250 

        支撑 ：20900、20650、20400 

        压力 ：21100、21300、21500 

        日内关注点 ：

        无