昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2571，跌0.50%

        周四铝价走势较为反复，承压短期均线阻力偏弱震荡，长上影小阴K线报收，价格重心变化不大，但成交放量。近两日，在铜价表现强劲的背景下，铝价多次尝试冲击2600上方阻力，但均未能突破成功，尽管氧化铝表现强劲，提供了一定的成本端支撑，但随着进口货源压力，大量俄铝流入的预期背景下，整体铝价升幅受限，且五一节前下游商家或有补库预期，随着补库需求结束，现货采购或重归清淡，对期价形成负反馈。沪铝方面，隔夜上探20535元/吨高点后震荡回落，回吐200元升幅。 

        现货消息 ：

        25日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20230-20290元/吨，涨200元 

        库存数据 ：

        25日LME铝总库存：494875吨，减1675吨 

        中线观点 ：

        供应方面，近期云南地区继续释放约20万吨复产配额，电解铝复产规模已经超过30万吨，国内运行产能接近4230万吨，预计四月底第一批计划的50万吨产能复产完成，剩余产能能否接续复产有待观察，预计2季度国内电解铝产量或将逐步爬升。当下进口窗口阶段性关闭，新制裁后俄铝流入国内带来增量预期。

        需求方面，在高铝价影响下，下游开工率上行受阻，消费出现一定负反馈压力，目前铝价有所回落，仍需关注当前价位下游客户的接受情况。随着国内“以旧换新”等政策细化落实，消费潜力激发将提振铝消费预期向好，关注去库存情况。

        综合来看：供应预增，消费预期向好并存，铝价短期将维持维持区间震荡为主。 

        日内行情展望 ：

        预计铝价延续区间内震荡回落，区间20100—20450 

        支撑 ：20000、19800、19500 

        压力 ：20450、20600、20900 

        日内关注点 ：

        美国3月核心PCE物价指数年率