昨日行情回顾 ：

        伦铝报收2457，跌0.57%

        周四铝价呈现冲高回落行情，两次上探前高附近阻力均未能突破成功，最终美盘承压回落，十字星小阴K线报收，本周整体价格重心变化不大，成交缩量，可见期价出现相对高位，多空交投情绪趋于谨慎。而消息方面，国内二季度电解铝新投产能约50万吨，截至3月底云南已复产产能约30万吨，云南地区复产产能也将逐渐带动产量提升，2季度国内电解铝产量或将逐步爬升，导致上行空间收窄，另外晚间美元指数冲高回落，也是令铝价停留在高位的主要原因，沪铝方面，隔夜小幅下探20400下方支撑后迅速回升，整体震荡运行为主。 

        现货消息 ：

        11日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20290-20350 元/吨，涨20元 

        库存数据 ：

        11日LME铝总库存：524625吨，减1450吨 

        中线观点 ：

        原料端： 受制于河南、山西、 贵州矿石供应紧张的核心问题所致，产能增幅相对有限，铝土矿的消耗变化主要取决于山西河南和贵州矿山的复产，而氧化铝复产的预期也完全取决于几个地区能否顺利完成复产。

        消费端： 2月间，受春节假期影响下游消费表现弱势。节后国内铝下游加工企业处于复工期，开工有待继续好转。国内铝下游行业龙头企业平均开工率在57%左右，其中铝型材龙头企业开工率已恢复至2月初水平，当前为42%，铝板带平均开工率稳中有升，当前74.4%，铝箔平均开工率小幅增长至76.3%，铝线缆平均开工率回升至58%。关注政策对下游消费的拉动作用，预计下个月消费有所转好。

        库存方面，放假期间，LME铝库存大降，累积去库近2万吨，提振期价。

        综合来看：在去库的背景下，铝价或有惯性上冲可能 

        日内行情展望 ：

        预计铝价高位震荡，不排除下破MA5均线支撑可能，波动区间关注20150-20500 

        支撑 ：20250、19900、19650 

        压力 ：20500、20800、21200 

        日内关注点 ：

        无