昨日行情回顾 ：

        伦铜报收8586，涨1.37%

        周二铜价止跌回升，大阳K线报收，跌幅再次被收复，最高触及8630美元位置，主要升幅来自于欧美时段，一方面欧元区CPI表现疲弱，为2020年1月以来最大降幅，市场开始对欧央行有降息预期，因此数据公布后，金属止跌回升，另外进入美盘前，美元指数跳水，并一度逼近102关口，加之油价延续上行行情，铜价升幅进一步扩大。沪铜方面，隔夜呈现冲高回落行情，最高触及69260元/吨位置。 

        现货消息 ：

        19日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报68400-68600元/吨，跌320元。升水价格表现弱势下行;贸易端市场货源较为充裕，延续出货意愿，需求端表现不佳，工厂拿货一般，贸易需求低迷 

        库存数据 ：

        19日LME铜总库存：168650吨，减3800吨 

        中线观点 ：

        供应方面：海外供应有利空表现，因印尼铜冶炼厂运营商PTSmelting宣布，将扩大其在东爪哇的治炼产能，但目前尚不清楚扩建后的工厂何时投产，因此利空影响不大，而国内方面，12月目前调研的冶炼企业检修有两家，国投金城以及进行技改的张家港，其他冶炼厂，如豫光以及五鑫结束检修以后，都达到正常产量，后续市场的供应依旧偏宽松。

        需求方面：目前国内需求进入淡季，由于铜价表现高位震荡，加之月内多数现货升水表现坚挺，下游入市仍以刚需接货为主，且部分加工企业甚至面对高价升水情况下，出现停炉减产现象，高升水抵触情绪较强，整体消费平平，未有明显亮眼表现。

        综合来看，供需层面逐渐转空，期价重回回落行情的可能性较大 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价高位运行，波动区间关注68300-69000 

        支撑 ：68300、67500、66800 

        压力 ：68800、69500、71000 

        日内关注点 ：

        无