昨日行情回顾 ：

        LME铜跌1.15%,报7984.5

        周三铜价如期震荡回落，回吐周二大部分升幅，大阴K线报收，但日内期价仍守住MA5等短期均线支撑，成交缩量，最低价报7983美元位置。周三随着中国政策性利好的脉冲性影响逐渐消退，美元指数拉升的利空影响逐渐显现，加之周内升幅较大，基本面并不实质好转，因此伴随着部分多单止盈离场，导致短线回调幅度较大。沪铜方面，隔夜低开至66800多空分割线下方，导致期价偏弱震荡，最低价报66570元/吨 

        现货消息 ：

        25日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报67300-67500元/吨，涨770元。仓单流出有限，且社会库存持续回落，货源有所收紧造成升水持稳偏高，今日买盘略微回落。 

        库存数据 ：

        23日LME铜总库存：185175吨，减2300吨 

        技术分析 ：

        周线级别上看，小阴K线报收，价格重心微幅下移，四连阴，承压与均线密集区下方，成交微幅放量，MACD死叉向下，可见该级别维持偏回调判断，但随着期价跌至66000下方，多头出现一定护盘力度，多空分歧。细分至日线级别，上周基本维持在65800-66800间低位窄幅盘整，K线呈现阴阳相间表现，多空在该位置激烈争夺，短期均线趋平，铜价跌势放缓，MACD绿色动能柱收窄，存在两线向0轴修正的反弹需求，另一方面期价仍需等待中长期均线下修作用期价。周内留意期价能否重返66800上方，若能反弹高度可看高一线，若破位则需关注65000一线支撑，周内或有冲高回落可能，运行区间关注65500-67500 

        中线观点 ：

        供应方面，铜精矿港口库存高位，进口铜精矿加工费高位环比微降，加之 CSPT 敲定四季度铜精矿现货采购指导加工费与上季度持平，推出当前矿端供应充足，对冶炼的需求攀升，而冶炼端在利润的驱动下加大开工，矿端与冶炼供应双增。

        需求方面，近期基建集中投放释放了一定的需求增量，铜杆开工率高位攀升，主要区域铜杆加工费快速增长，而精废铜价差持续低位，废铜持货商挺价惜售，市场对精铜的依赖度增加，预计当前消费处于四季度高点，此轮反应后，四季度后半段或将迎来消费回落

        展望下周：谨慎偏反弹 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价仍有震荡回落可能，运行区间关注66200-66800 

        支撑 ：66000、65000、64200 

        压力 ：66900、67800、68500 

        日内关注点 ：

        欧洲央行利率决议、美国三季度GDP