昨日行情回顾 ：

        周一沪铜主力 2310 合约震荡偏弱，全天下跌 0.29%，收于 69450 元/吨。国际铜 2311 合约昨日震荡向下，下跌 0.32%，收于 61750 元/吨，外盘方面，伦铜昨日震荡向下带动沪铜低 开低走。 

        现货消息 ：

        9-18: 上海电解铜现货对当月合约报升80元-升水180元，均升水130 元，环比回升110 元；9月18日铜社库较上周五增加0.99 .99万吨，至11.08 11.0811.08 万吨，9月18日广东地区环比增加0.650.65 万吨，至1.611.61 万吨；9月18日上海电解铜现货和光亮铜价差813 元，环比减少236 元。 

        库存数据 ：

        【铜库存】18日LME库存：铜 147575增4200 

        综合分析 ：

        在美元指数偏强势及8月贸易顺差不及预期的背景下，人民币汇率一度出现快速贬值，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开且央行在香港发行央票透露出维稳汇市的信号，人民币过快贬值势头得到遏制，央行降准继续释放维稳经济信号，这在一定程度上提振铜价，但我们也需要留意降准可能对人民币的负面影响。供需面来看，传统消费旺季到来，当前绝对库存偏低；8月铜矿进口明显回升，估计此前洛钼出的铜矿库存逐步进入国内，8月铜初步进口数据环比小幅回升，这对缓解当前低库存难有些帮助。中短期来看，宏观面预期主导盘面，铜价偏高位震荡格局仍在延续，沪铜下方6.8 -6.85 6.85万支撑有效，上方6.95 -7万有压力。 

        中线观点 ：

        供应端，本周铜精矿现货TC维持偏弱局势，基本面变化不大。市场参与者普遍反馈市场较为清淡，冶炼厂的现货需求末完全启动，多观望为主，多等待CSPT 季度会议结果。现货TC的支撑和打压因素交织，南美、非洲、亚洲供应端存在干扰及干扰预期，但是日本炼厂的运营也存在干扰。

        消费端，周内铜价维持高位震荡走势，叠加交割临近，下游多数时间处于观望，日内入市采购仍以刚需接货为主。但部分加工企业反馈旺季新增订单表现并不理想，加之仍存看跌铜价情绪，此价位下备货情绪稍谨慎，因此盘面回调下消费提振空间有限，并且临近国庆假期，由于铜下游终端行业较为分散，部分企业或逐步进入休假状态。因此预计国庆前后下游消费难有明显提振。

        总体而言，目前传统旺季需求的体现并不十分明显，不过在国内降准以及地产板块扶持政策持续出台的影响下，铜价仍然相对维稳，下周将会迎来美联储议息会议，不过目前市场对于未来加息路径的预期相对统一，因此预计对于铜价产生的影响相对有限。 

        日内行情展望 ：

        预计沪铜延续震荡走势，建议以震荡思路对待。运行区间关注68500-69500 

        支撑 ：69000、68500、68000 

        压力 ：70000、70200、70800 

        日内关注点 ：

        17点，欧元区将公布8月CPI年率及月率终值。

        20点30分，美国将公布8月新屋开工总数年化以及月营建许可总数。