昨日行情回顾 ：

        伦铜报收8528.5，跌2.46%

        周二铜价暴跌，大阴K线报收，最低触及8505.5位置，成交放量，价格重心大幅下移。日内铜价暴跌，主要受到美国银行危机重燃，同时美国经济数据好坏参半，隔夜美指强势反弹，以及宏观悲观情绪蔓延，欧美加息在即、LME铜库存大增等多重利空因素作用下，铜价跌势难止，出现5连阴行情。沪铜方面，隔夜直接跳空低开至67000关口附近窄幅震荡。 

        现货消息 ：

        25日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报68100-68300元/吨，跌210元。尽管库存和铜价都下降，但现货升水未能坚挺，反而在大户清库存的压力下保持大贴水。 

        库存数据 ：

        25日LME铜总库存：60775吨，增6900吨 

        技术分析 ：

        周线级别上看，铜价大阴K线报收，呈现阴包阳的看跌形态，价格重心始终承压7万关口位置，均线系统逐步趋平运行，多头力量转弱，MACD更是出现死叉表现，短期回调压力增加，趋势性支撑逐步减弱，细分至日线级别，上周铜价震荡下跌，跌幅超1500元，期价运行至均线系统下方，但形态上看，期价仍处在67300-70500的中枢震荡区间内波动，均线系统指引逐渐被钝化，加之前平台支撑68000附近较为脆弱，周内或有继续下破可能，不急于做多，预计仍有继续回调空间，破位68000后支撑将下移至66800附近位置，运行区间关注66500-69200 

        中线观点 ：

        供应端，进入四月后，冶炼厂检修期+季节性消费弱化，料冶炼厂开工较前期回落， 矿端未见出现紧缺。随着国内进入集中检修和走出季节性旺季，料供应端未来可能略有收紧，整体影响不大。

        消费端：

        存在转弱预期，因库存与下游开工同步走弱。电解铜与再生铜制杆开工周度环比继续走弱，同比仍远高于上年同期，短期消费尚能维持，但已进入下行通道。上期所库存转为累库，社会库存表现也不佳，随着走出季节性旺季，因此预计消费将逐渐转弱。

        综合：随着消费难以提供新的增量，利多消耗殆尽，短期铜价仍有回调空间。 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价或将低位反复，等待均线系统下压，运行区间关注66500-67500 

        支撑 ：66400、64800、63400 

        压力 ：67200、68000、68600 

        日内关注点 ：

        美国耐用品订单月率