昨日行情回顾 ：

        伦铜报收8960，涨0.78%

        周三铜价呈现探底回升行情，长下影小阳K线，价格重心微幅上移，反弹幅度略超预期，隔夜最高触及8975美元位置。亚欧时段，因市场等待美国通胀数据公布，交投相对清淡，加之IMF下调全球经济增速，需求承压，铜价震荡回落，盘中最低触及8783美元位置，但随着美国CPI数据公布，美元指数跳水、油价刷新年内新高提振，铜价止跌回升抹去日内全部跌幅，盘面翻红。沪铜方面，隔夜震荡走高，最高触及69470元/吨位置。 

        现货消息 ：

        12日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报69090-69290元/吨，涨550元。临近换月，隔月月差波动直接影响现货升水，日内现货升水维持小贴水位置，整体交投较为僵持 

        库存数据 ：

        12日LME铜总库存：56800吨，减5475吨 

        技术分析 ：

        周线级别上看，铜价十字星小阴K线报收，周内波幅略有扩大，但成交依旧缩量，与短期均线缠绕，调整行情为主，考虑到期价目前仍维持在张长期均线支撑上方，趋势指标维持偏多指引，但考虑到MACD已有死叉迹象，经历持续近三个月的盘整，预计突破方向在即，细分至日线级别，期价持续在67500-70000间中枢盘整，月初期价破位69000关键位置，短线多头力量有所减弱，MACD死叉向下，成交缩量，多头略显迟疑，因此展望周内，69000为多空分割线，该维持下方维持回调走势思路，若跌破68000上周低点，回调幅度将扩大，或将重新逼近66000附近支撑，因此周内运行区间关注68000-69500 

        中线观点 ：

        供应方面，考虑到目前南美矿端干扰逐步减弱，4月份TC价格走高的概率相对较高，国内冶炼成本将随着增加。数据方面，上周，国内电解铜产量23.40万吨，环比增加0.30万吨，部分企业检修完毕，大部分冶炼企业正常高产。因此铜产量小幅增加。展望4-5月国内冶炼厂检修安排相对密集，涉及年化产能高达193万吨。（利好铜价）

        消费方面，目前铜品种接近消费旺季，并且去库仍在持续，但目前铜价高企对于需求存在一定抑制。此前风险事件冲击影响逐步淡去，后市仍需关注后续国内终端需求数据表现，预计利多可能性较大。

        总体而言，震荡蓄能，中长期维持偏多观点。 

        日内行情展望 ：

        预计日内铜价震荡回落，运行区间关注68500-69500 

        支撑 ：68800、67800、66700 

        压力 ：69800、70500、71500 

        日内关注点 ：

        美国PPI数据