昨日行情回顾 ： 

        伦铜报收9196.5，跌0.79% 

        周一铜价偏弱震荡，价格重心微幅下移，承压均线系统下方，小阴K线报收，行情偏弱，成交放量，铜价主要跌幅来自于亚盘时段，节后复工后，春节假期消费利好预期落地，但库存仍在累积，一定程度带动国内避险情绪升温，节前多头集中获利离场，带动期价回调。沪铜方面，隔夜探底回升，再度反弹测试69700附近压力。  

        现货消息 ： 

        30日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报69450-69650元/吨，跌500元。下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存继续回升，并且现货升水也降至较低水平。  

        库存数据 ： 

        30日LME铜总库存：76100吨，增2125吨  

        技术分析 ： 

        周线级别上看，节前沪铜收盘中阳K线报收，价格重心微幅上移，成交缩量，均线系统线上发散，MACD红色动能柱发散，可见该级别维持多头指引，而细分至日线级别，期价出现一定冲高回落行情，但顶分型并未出现，均线延续多头指引，但MA5支撑已被测试，支撑力度减弱，多空分割线上移至69500位置，若破位回调幅度会将扩大，运行区间67500-70800，警惕冲高回落风险。  

        中线观点 ： 

        美国数据显示经济有好转迹象，淡化了美联储放缓加息步伐的可能，叠加欧洲央行加息50基点预期升温，美元指数或有企稳回升可能。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预期。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存继续回升，并且现货升水也降至较低水平；而LME库存持稳运行，注销仓单增加明显，铜价预计高位调整。  

        日内行情展望 ： 

        预计日内铜价偏弱运行，运行区间进一步下移，关注68000-69500  

        支撑 ：69300、68500、67300  

        压力 ：70500、71700、72500  

        日内关注点 ： 

        中国1月官方制造业PMI