昨日行情回顾： 

        伦铝报收2227，跌0.31% 

        周一铝价呈现探底回升的低位震荡行情，长下影十字星小阴K线报收，尾盘再次测试均线系统压力，成交微幅放量，亚欧盘时段走势更多受到宏观压力影响，惯性下行，但尾盘却意外出现反弹，暂时原因未明。沪铝方面，隔夜同样呈现震荡弱反弹行情，成本端支撑逐渐显现。 

        现货消息： 

        31日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报18000-18060元/吨，跌420元，地区到货持续偏紧，叠加低位铝价预期下，持货商挺价惜售意愿逐渐强烈，到后期甚至捂货不出，成交偏弱。 

        库存数据： 

        31日LME铝总库存：586225吨，减1200吨。 

        技术分析： 

        周线级别上看，铝价长上影中阴K线报收，期价始终承压在均线系统下方，均线价格重新变化不大，但成交明显出现分歧，预计期价方向突破在即，MACD金叉线上，但整体量能不大，该级别上看，偏空头指引，而均线系统指引相对被钝化，维持前期观点，18800下方偏于区间震荡思路，只有成功突破18800压力，才有打开上行空间可能，而细分至日线级别上看，周五大阴K线报收，重新逼近区间下沿17800附近的支撑力度，MACD死叉向下，多项指标经历三个月的震荡行情后，已逐渐钝化，依托区间震荡思路操作即可，因此周内可考虑逢低轻仓测试多单，运行区间关注17800-18800不变。 

        中线观点： 

        供应方面，四川复产速度慢于计划，云南地区电力紧张局面未有缓解，传四川与云南因电力问题或又有进一步压产的可能，供应端存减产预期。需求端，国内本周铝下游加工龙头企业开工率环比下跌0.2个百分点，近期疫情多发影响运输，部分地区铝加工企业原材料库存不足，开工率下滑，消费亦受限，“金九银十”即将过去，旺季表现低于预期，后期需求存疑。库存上，国内外均处低位，因疫情影响运输，国内铝锭社库仍在减少，LME库存累库趋势未变，侧面或能反映海外需求延续低迷。 

        总体而言，海外需求低迷状态一直未有改变，国内作为铝消费最大国，又因疫情影响下游开工及终端消费，需求弱化对铝价有较强压制，操作上建议维持震荡思路对待。 

        日内行情展望： 

        不排除日内铝价仍有反弹空间，不要追空，运行区间关注17500-17900 

        支撑：17400、16800、15700 

        压力：17800、18300、18800 

        日内关注点： 

        中、俄、美三国制造业PMI数据