昨日行情回顾 

        伦铜报收9795,涨0.41%。 

        周二铜价呈现探底回升行情，长下影大阳K线报收，美盘实现拉升，主要受助于美国经济数据表现不及预期，美元指数高位回落，提振有色金属，且昨日公布的空调销量大幅增加，需求预期获得提振，期价止跌回升。沪铜方面，期价增仓上扬，依托69500震荡反弹，最高触及70720位置。 

        现货消息 

        4日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报69670-69870元/吨，跌100元，市场整体交投相对平淡;定价后商家多对盘低价刚需采购，二节交易多退市观望趋于平淡;元旦后现货年前备货暂无积极体现。 

        库存数据 

        4日LME铜总库存：88725吨，减225吨。 

        技术分析 

        上周收出年线，长上影中阳K线报收，底分型出现，但长上影同样凸显80000附近的压力，季线方面，十字星小阳K线报收，收出MA5均线支撑，上连续上影，同样显示前高附近压力，但MACD维持金叉，红色动能柱放量，多头动能相对占优，细分至周线级别处于上升趋势中的中枢盘整，67000整数关口支撑较强，MACD两线完成向0轴修正，因此存在二次金叉再次拉升可能。因此操作上，逢低做多为主，本周呈现探底回升的可能性较大，关注68800附近支撑。 

        中线观点 

        宏观面，国内经济面临下行压力，国外面临高通胀，市场情绪偏低迷，CFTC基金净持仓持续突破历史低位。从基本面来看，CSPT敲定2022年一季度铜精矿现货TC/RC指导价，与上季度持平，短期矿端仍受到秘鲁铜矿等的扰动影响；从需求端来看，全球总库存仍处于低位，现货需求较为旺盛。但LME库存和上海保税区库存停止快速去库，前期低库存支撑或逐渐失效，叠加汽车缺芯问题仍未得到较好的解决，汽车全年减产量较大，需求端短期预期略悲观。预计，铜价短期高位震荡。但是从中长期来看，宏观面与基本面均在酝酿利空情绪，铜价下行压力仍较强。 

        日内行情展望 

        预计日内铜价呈现冲高回落行情，运行区间上移关注70200-71200。 

        支撑70200、69500、68500 

        压力71200、72000、72800 

        日内关注点 

        美国ADP就业数据。