昨日行情回顾

 伦铜报收9971,跌0.44%。

 周三铜价延续窄幅幅震荡，区间内探底回升，尽管盘中美元指数一度回落，但对铜价影响不大，因海外库存连续出现累库迹象，上行力度受限，且隔日公布中国CPI，物价调控再度重归市场视线，整体偏弱运行。而沪铜方面，均线下方窄幅震荡，区间71300-71800。

 现货消息

 9日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报71530-71730元/吨，涨430元。，现货市场氛围淡静，持货商调价意愿不高，下游及中间商企业对价格高涨望而却步，成交乏力。操作上，按需采购即可。

 库存数据

 9日LME铜总库存：129675吨，增2475吨。

 宏观消息

 1、美联储逆回购操作周三吸纳了5030亿美元，连续第三天创纪录新高。由于短期货币市场收益率非常低，投资者纷纷转向美联储的逆回购工具。这是金融体系中现金-抵押品失衡的又一个表现。

 2、美国众议院两党小组公布了一项为期8年，规模在1.25万亿美元的基础设施计划，消息人士称，在接下来的几天里，该小组将就如何负担该计划提出建议，但该小组不支持增税。

 3、国家统计局表示，5月份，全国居民消费价格同比上涨1.3%。国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读，5月份，国际原油、铁矿石、有色金属等大宗商品价格大幅上涨，国内需求稳定恢复，我国工业品价格继续上涨。

 4、发改委召开视频会议，全面部署重要民生商品保供稳价工作，会议要求，重点应对价格异常波动，密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作。

 5、世界黄金协会初步预估表明，4月份全球央行官方总购金量为74.1吨，官方黄金储备净增69.4吨。

 行业消息

 1、中国5月份铜进口量较前一个月下降8%，创纪录的铜价进一步削弱了购买兴趣，同时整体出口增长低于分析师的预期。

 2、日本5月份的新车销量较去年同比增长46.3%，达319318辆，实现连续8个月的增长，高增长的主要原因是去年同期受新冠疫情影响严重。

 3、智利政府统计局(INE)周一发布的数据显示，智利4月制造业产出同比增加5.9%，当月铜产量同比下滑1.5%至467,594吨。智利是全球最大的铜生产国。

 4、必和必拓周二表示，尽管远程运营工会的工人正在进行罢工，但智利埃斯孔迪达（Escondida）和斯彭斯（Spence）矿山的运营仍然正常。

 5、德意志银行认为铜价将继续上涨，该行本周将中短期铜价预期上调17%，将长期预测上调了14%，将供应增长预期上调至2.5%左右

 6、据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车企业出口15.1万辆，环比增长13.7%，同比增长1.1倍，创历史新高。2021年1-4月，汽车企业出口51.6万辆，同比增长88.1%。

 技术分析

 月线长上影小阳线报收，刷新78470高点，价格重心明显上移，但阳线实体已收窄，上影响较长，多空力量受到空方牵制，上行力度受限，均线系统维持多头排列，因此中长期多头趋势未变，为细分至周线级别，顶分型确立，上周呈现冲高回落行情，大阴K线报收，成交缩量，多头获利了结带动期价回调，MACD死叉，预计短线行情维持回调指引，下方回调支撑关注68500附近，下周仍有惯性下探可能，不急于做多，等待重新企稳机会。日线级别已启动回调走势，下行线段出现，MACD死叉，均线系统偏空指引，同样认证下周惯性下探可能。

 中线观点

 目前宏观消息并不稳定，脉冲性影响仍在，但全球制造业持续保持温和扩张势头，美国就业数据多空不一，但炒作美联储收紧流动性的意愿大于通胀预期利好，存在利好过度消化可能，加之国内调控物件意愿仍在，国内投资者相对较为谨慎，短线易跌难涨，行情倾向回调指引，而基本面上看，铜价维持向好表现，供应吨受益于冶炼厂集中检修季出口增加，国内压力放缓，且需求端仍处于传统旺季，支撑仍在，因此综合来看，宏观情况不稳定的背景下，铜价高位震荡为主，短期续涨难度较大，争取时间换空间的可能性，回调幅度受限，中长期维持偏多判断。

 日内行情展望

 预计日内铜价偏弱运行，下寻70000整数关口支撑，运行区间继续关注70000-72500不变。

 支撑70000、69000、67000

 压力72500、74500、75500