昨日行情回顾

 伦铜报收9950,跌0.10%。

 周一铜价呈现探底回升行情，亚欧盘时段中国贸易数据疲弱，打压铜价偏弱震荡，但随着美联储隔夜逆回购数据公布，使用量再创纪录新高，突破4860亿美元，大量现金淹没美元融资市场，需求一直在增加，提振工业品表现，小阴十字星报收，沪铜方面，隔夜低开高走，承压71800附近位置。

 现货消息

 7日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报71420-71620元/吨，涨530元。个别商家调至大贴水甩货，定价后出货有所增加，而下游需求一般，中间商也仅维持刚需交投。操作上，按需采购即可。

 库存数据

 7日LME铜总库存：124700吨，增25吨。

 宏观消息

 1、美联储的隔夜逆回购工具周一共吸纳46个参与者总计4860.97亿美元的资金，超过了5月27日的上个纪录高点4853亿美元。尽管美联储此项工具给出的利率为0%，但随着大量现金淹没美元融资市场，需求一直在增加。

 2、美联储宣布将于北京时间6月25日凌晨4:30公布2021年银行压力测试结果。美联储此前曾宣布，如果通过测试，预计大多数公司将能够恢复股票回购和分红。

 3、央视新闻报道，海关总署公布，今年前5个月，我国外贸进出口14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，月度进出口已连续1年呈现增长态势。铁矿砂、原油和大豆等商品进口量价齐升，天然气进口量增价跌。

 4、中国央行发布，中国5月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平；外汇储备报32218亿美元，环比增加236.2亿美元。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，5月外汇市场运行延续稳定态势，市场交易总体保持理性有序。

 行业消息

 1、中国5月份铜进口量较前一个月下降8%，创纪录的铜价进一步削弱了购买兴趣，同时整体出口增长低于分析师的预期。

 2、日本5月份的新车销量较去年同比增长46.3%，达319318辆，实现连续8个月的增长，高增长的主要原因是去年同期受新冠疫情影响严重。

 3、智利政府统计局(INE)周一发布的数据显示，智利4月制造业产出同比增加5.9%，当月铜产量同比下滑1.5%至467,594吨。智利是全球最大的铜生产国。

 4、必和必拓周二表示，尽管远程运营工会的工人正在进行罢工，但智利埃斯孔迪达（Escondida）和斯彭斯（Spence）矿山的运营仍然正常。

 5、德意志银行认为铜价将继续上涨，该行本周将中短期铜价预期上调17%，将长期预测上调了14%，将供应增长预期上调至2.5%左右

 6、据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车企业出口15.1万辆，环比增长13.7%，同比增长1.1倍，创历史新高。2021年1-4月，汽车企业出口51.6万辆，同比增长88.1%。

 技术分析

 月线长上影小阳线报收，刷新78470高点，价格重心明显上移，但阳线实体已收窄，上影响较长，多空力量受到空方牵制，上行力度受限，均线系统维持多头排列，因此中长期多头趋势未变，为细分至周线级别，顶分型确立，上周呈现冲高回落行情，大阴K线报收，成交缩量，多头获利了结带动期价回调，MACD死叉，预计短线行情维持回调指引，下方回调支撑关注68500附近，下周仍有惯性下探可能，不急于做多，等待重新企稳机会。日线级别已启动回调走势，下行线段出现，MACD死叉，均线系统偏空指引，同样认证下周惯性下探可能。

 中线观点

 目前宏观消息并不稳定，脉冲性影响仍在，但全球制造业持续保持温和扩张势头，美国就业数据多空不一，但炒作美联储收紧流动性的意愿大于通胀预期利好，存在利好过度消化可能，加之国内调控物件意愿仍在，国内投资者相对较为谨慎，短线易跌难涨，行情倾向回调指引，而基本面上看，铜价维持向好表现，供应吨受益于冶炼厂集中检修季出口增加，国内压力放缓，且需求端仍处于传统旺季，支撑仍在，因此综合来看，宏观情况不稳定的背景下，铜价高位震荡为主，短期续涨难度较大，争取时间换空间的可能性，回调幅度受限，中长期维持偏多判断。

 日内行情展望

 预计日内铜价震荡回落，运行区间关注70000-72500不变。

 支撑70000、69000、67000

 压力72500、74500、75500