昨日行情回顾

 伦铜报收9818.5,跌2.92%。

 隔日美国就业数据远超预期，美元指数大幅飙升，有色金属终于出现回调走势，铜价击穿短期均线系统支撑，重归10000整数关口下方，短线回调空间被打开，沪铜方面，隔夜明显抛压力量增加，市场走势偏弱，低开低走，最低触及70470位置。

 现货消息

 3日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报72840-73040元/吨，跌630。下游未见明显好转，贸易商流转为主，成交一般。操作上，建议按需采购为主。

 库存数据

 3日LME铜总库存：65400吨，减500吨。

 宏观消息

 1、美国就业和服务业数据好于预期，“小非农”大增近百万。周四美国多个经济数据大好，5月ADP就业人数录得增加97.8万人，增幅创去年6月以来新高；至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人，续刷去年3月14日当周以来新低；5月Markit服务业PMI、ISM非制造业PMI均创有记录以来新高。

 2、据Politico，拜登希望在基建法案中包含1万亿美元新支出，但该计划并未提及上调最高企业税率，而是建议为公司税设定15%的新下限，标志着白宫试图避免共和党所设定的“红线”。

 3、俄罗斯财长西卢安诺夫表示，国家财富基金将撤出美元资产，转而投资欧元、人民币和黄金资产，其中欧元份额将达到40%，人民币占30%，黄金20%，英镑5%，日元5%。新的投资结构预计将在一个月内生效。俄罗斯卢布兑美元随即触及日高。

 4、内部数据显示，特斯拉5月份在中国的汽车订单比4月份减少了近一半，股价的大幅下跌反映出中国消费者对特斯拉的偏好发生了巨大转变。

 行业消息

 1、本周五（5月28日）上海保税区铜库存环比上周五（5月21日）增加1.17万吨至41.55万吨，库存连续第六周增长，本周库存增量主要由国内冶炼厂出口及到港提单入库所贡献。

 2、2021年4月中国铜精矿4月份进口量为192.1万实物吨，环比减少11.51%，同比减少5.32%，较上月小幅走低，1-4月份铜精矿铜精矿进口量总量为788.2万实物吨，累计增长4.05%。总体减量主要是南美智利秘鲁兄弟受到社区堵路等影响，产量受到明显抑制。

 3、上周美金铜市场成交持续清淡，供过于求格局下洋山铜溢价继续下滑。尽管人民币近期有所升值，但是进口比价却无改善，现货进口亏损在800元/吨左右，买方对于近期到港货源的需求几乎为零。

 4、由于马来西亚近期新增确诊病例持续突破新高，马来西亚决定从6月1日起至6月14日，实行第一阶段经济和社交领域全面封锁，经济领域和社交活动将会完全关闭，或对再生铜出口影响不大。

 5、德意志银行认为铜价将继续上涨，该行本周将中短期铜价预期上调17%，将长期预测上调了14%，将供应增长预期上调至2.5%左右

 6、据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车企业出口15.1万辆，环比增长13.7%，同比增长1.1倍，创历史新高。2021年1-4月，汽车企业出口51.6万辆，同比增长88.1%。

 技术分析

 截止到目前5月K线呈现长上影小阳线，刷新78470高点，上方压力渐现，周线级别上看，上周十字星小阳线报收，均线维持偏多排列，M10支撑仍在，但MACD红色动能住已在收窄，成交放量，多空走势出现分歧，结合前期顶分型确立，预计对未来回调判断仍在，该级别跌破MA10均线将打开回调空间，下方关注67000附近支撑，而日线级别上看，上周在71500附近展现一定抵抗作用，行情与短期均线缠绕，但MACD已是死叉，期价缩量反弹，可见多头追涨积极性仍远不及前期，因此操作上仍以观望为主，下周或将呈现冲高回落行情，在70000-75000高位宽幅震荡。

 中线观点

 由于目前美元仍处于相对偏弱的格局，并且持续走高的通胀预期也对铜价存在一定利好，故此预计此后铜价虽然不一定会有像此前那样太过猛烈的飙涨，但料仍将维持震荡偏强的格局。中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。

 日内行情展望

 预计日内铜价将反复则是70000整数关口支撑，尾盘或有弱反弹，运行区间关注70000-72500。

 支撑70000、69000、67000

 压力72500、74500、75500