昨日行情回顾

 伦铜报收9959.5,涨0.23%。

 周三铜价高位震荡，消息面清淡，波动幅度不断收窄，在9900-10000间运行。沪铜方面，周三呈现探底回升行情，盘中回测71280位置，但整体依旧持稳在71000上方，抛压力量微幅增加。

 现货消息

 26日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报71650-71850元/吨，涨850元。持货商报价坚挺，下游消费一般，整体成交淡静。操作上，建议按需采购为主。

 库存数据

 26日LME铜总库存：124700吨，减1225吨。

 宏观消息

 1、股市方面，投资者对于美国经济前景的乐观情绪持续攀升，带动美股造好。截至收盘，标普500指数收涨0.19%，报4196.21点；纳指收涨0.59%，报13738.00点；道指接近平收。

 2、美联储理事夸尔斯认为近期通货膨胀率升至2％以上是暂时的，并表示如果经济前景持续向好，未来会议上讨论缩减QE至关重要，是否购买住房抵押贷款支持证券将是债券购买争论的一部分。不过他同时也指出，讨论加息还为时尚早。

 3、美联储逆回购协议整体交易量连续第七天上升，隔夜46个对手方在美联储的固定利率逆回购操作中接纳了4503亿美元，前一日为4330亿美元。美国银行策略师认为，美国资金市场现金过剩的状况不太可能在短期内消除，除非当局采取行动扭转局势，否则短期利率势将面临下行压力并一直持续到明年。

 4、据央视，李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，加强公正监管，深入推进反垄断、反不正当竞争执法；另外帮助小微企业、个体工商户应对原材料涨价影响。支持大型企业搭建供需对接平台，用市场化办法引导上下游稳定原材料供应和产销协作，做好保供稳价。

 行业消息

 1、据海关总署公布的数据显示，2021年4月中国进口精炼铜（未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极及未锻轧其他精炼铜阴极）30.31万吨，环比减少10.61%，同比增加9.72%

 2、据海关统计数据显示，4月我国再生铜（黄铜）进口16.78万吨，环比下降2.46%，其中，自马来西亚、日本、美国进口7.64万吨，环比下降12.15%，占总量45.53%；1-4月累计进口53.15万吨，同比增长81.78%。

 3、世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2021年1-3月全球铜市供应过剩2,200吨，此前在2020年全年供应短缺95.4万吨。

 4、自去年下半年以来，集装箱海运价格持续上涨。据多位行业人士介绍，部分航线涨幅近10倍，集装箱舱位“一舱难求”，货方大多提前两周便开始排队订舱，更有黄牛加价1000-3000美金代抢舱位。

 5、3月，国际铜业协会中国铜需求量景气指数为105.2，指数分布于“偏热”界限（104.2）以上，表明中国铜需求量在该月需求较为旺盛。中国铜需求量景气指数反映当前铜用量景气程度。

 技术分析

 截止到目前6月K线呈现长上影小阳线，刷新78470高点，上方压力渐现，周线级别上看，大阴K线报收，阴线实体放大，且下影线较短，下方承接力量较差，空方动能偏强，且顶分型确立，预计将展现周线级别的一笔回调，高位成交放量，多头集中获利了结，同样认证上行阻力较大，MACD红色动能柱收窄，有死叉可能，细分至日线级别行情，期价出现线段背离，均线系统有转弱表现，下寻MA60上行趋势线支撑，本周在70000附近有一定抵抗表现，存在探底回升可能，建议短线以回调走势对待，多单注意离场避险，上方压力关注73400附近，下方支撑关注70000位置，第二支撑则下移至67000附近。

 中线观点

 近期国常会多次反复强调，要高度重视大宗商品价格攀升带来的不理影响，要控制货币政策稳定和人民币汇率的合理水平。由此可见，持续攀升的行情并不受国家支持，亦是本次大部分商品集中回调的主要诱因。预计国家态度短时间难有转变，且美联储何时收紧流动性同样是市场炒作热点，现阶段，存在利好出尽的可能，投资者重归理性，将焦点从宏观炒作转移至实质供需问题上，多头获利了结，但在经历大量货币投放后，通胀问题依然存在，因此市场抛压意愿不强，整体转至观望，等待重新布局多单机会，因此中长期上看铜价依旧看涨，但短线回调压力不容忽视，留意二三季度的需求表现，以及全球疫情进展。

 日内行情展望

 预计日内延续弱势调整，运行区间关注70500-72600不变。

 支撑71500、70000、68900

 压力72600、73200、75200