昨日行情回顾

 伦铜报收10073.5,跌3.29%。

 周三铜价大跌，跌穿上周低点，行情转弱。盘初国常会再次强调：大宗商品期现货市场联动监管，排查异常交易和恶意炒作。市场避险情绪升温，奠定日内回调走势，结合晚间，原油大跌，美联储会议纪要鸽派程度不及预期，尾盘美元指数大幅拉升，铜价再度承压回落，回调幅度扩大。沪铜方面，隔夜铜价低开低走，最低触及72150位置。

 现货消息

 19日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报74680-74880元/吨，跌890元。市场多交投于南储低价，商家畏高观望态度浓厚，交投清淡。

 库存数据

 19日LME铜总库存：117075吨，减1950吨。

 宏观消息

 1、李克强主持召开国务院常务会议，会议强调，加强大宗商品期现货市场联动监管，排查异常交易和恶意炒作。依法严查哄抬价格特别是囤积居奇等。

 2、美联储会议纪要显示，部分官员预计美联储将在未来召开的会议上开始讨论缩减QE；一位官员指出隔夜利率的下行压力可能会导致考虑对管理利率进行适度调整。文件公布后，美国国债走低，交易员再次提高对美联储加息预期。

 3、美元指数暴力反弹，收复90关口，最终收涨0.44%，报90.18。美联储会议纪要公布后，美国10年期国债收益率一度升破1.69%，创下一周以来最高水平。

 4、国家统计局：4月份国民经济持续稳定恢复，国内经济恢复仍处在恢复进程之中。短期内国际大宗商品价格上涨对国内部分上游行业原材料价格的推动，可能会对下游一些企业生产经营带来一定压力，需要引起重视，采取有效措施，加强原材料市场调节，推动企业平稳健康发展。

 行业消息

 1、美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至5月11日当周，投机者将COMEX期铜净多头持仓减少5389手至61033手。

 2、英国分析公司GlobalData的数据显示，2020年全球十大铜矿开采公司的产量微增0.2％至1,176万吨。尽管covid-19大流行对全球采矿业的最初影响是巨大的，但10个最大的铜生产商中有6个仍然成功地增加了当年的产量。

 3、“奥动新能源最新的发展规划目标是：在5年内完成10,000座换电站投建，达到1,000万辆以上的换电车辆服务能力。”

 4、5月12日，中国汽车工业协会发布了最新一期的产销数据。数据显示，2021年4月，我国汽车产销分别达到223.4万辆和225.2万辆，环比下降9.3%和10.8%，同比增长6.3%和8.6%

 5、据SMM调研数据显示，4月份铜管企业开工率为89.41%，环比上升1.6个百分点，同比增加4.99个百分点，基本符合预期。

 6、据SMM调研数据显示，4月份精铜制杆企业开工率为70.59%，环比增加2.37个百分点，同比减少12.7个百分点。其中大型企业开工率为70.74%，中型企业开工率为74.79%。

 技术分析

 截止到目前6月K线呈现长上影小阳线，刷新78270高点，上方压力渐现，周线级别上看，上周结束了四连阳形态，呈现冲高回落行情，长上影小阴线报收，成交放量，多空分歧加大，但均线系统维持多头，价格仍处于MA5上方，顶分型未能确立，因此预计短线行情仍有反复，MACD显示顶背离在即，回调风险增加，但MACD死叉并未出现，因此同样未能确认回调走势，细分至日线级别行情，上周期价缩量回调，均线系统转弱，MACD死叉，顶背离的回调走势确立，因此本周铜价偏弱运行，跌破73000将打开下行空间，回调目标分别关注71000及67000位置。

 中线观点

 近期在美元指数大跌、通胀预期上行、以及炒作情绪推动，铜价持续拉升，但随着期价上扬，下游企业认可度明显不高，按需采购为主，国内消费端明显承压，结合国内调控物价氛围浓厚，可见急速上涨的行情难以持续，叠加美国CPI及PPI表现远超预期，宽松货币政策提前收紧预期升温，美元指数反复，铜价短期回调压力加大，回调支撑短期关注71000附近。但中线上看，铜价看涨基础仍在，需求旺季叠加弱美元周期支撑，预计仍有冲顶刷新高点可能，但仍需关注全球疫情控制情况，旺季去库速率等表现。

 日内行情展望

 预计日内铜价围绕72700震荡反复，期价偏弱，运行区间下移，关注71000-74500。

 支撑71500、70000、68900

 压力73200、75200、76300