昨日行情回顾

 伦铜报收10399,跌0.11%。

 周三铜价震荡回落，隔夜美国CPI数据快速拉升，持续宽松预期降温，美债收益率以及美元指数同步拉升，基本金属全线下行，铜价高位回落，5日均线支撑脆弱。沪铜方面，期价高位震荡，承压76500阻力。

 现货消息

 12日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报75960-76160元/吨，涨610元。持货商出货积极，贸易商压价收货，下游刚需采购。

 库存数据

 12日LME铜总库存：115950吨，减2925吨。

 宏观消息

 1、美元指数周三受数据利好提振，强势反弹，CPI数据公布后快速拉升，最终收于90.77，涨0.68%。美债收益率也大幅上升，10年期收益率一度站上1.7%，为4月13日以来首次。

 2、美股方面，周三美股三大股指集体遭重挫，道指一度跌超700点，收创1月来最大跌幅，标普跌超2%，为2月来最差表现，美股三大股指已连续三天齐跌；截至收盘，道指跌1.99%，标普500指数跌2.12%，纳指跌2.67%。

 3、周三晚间公布的美国4月未季调CPI年率录得4.2%，为2008年9月以来最高值，远高于预期的3.6%。4月季调后CPI月率录得0.8%，高于前值的0.6%。

 4、美国财政部周三表示，本财年前七个月美国联邦预算赤字扩大至创纪录的1.9万亿美元，这高于去年同期的1.5万亿美元赤字。美国财政部表示，政府为受疫情影响的美国人提供支持导致了支出增加。

 5、根据中国央行初步统计，2021年4月社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期少1.25万亿元，比2019年同期多1797亿元。4月末，广义货币（M2）余额为226.21万亿元，同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和3个百分点。

 行业消息

 1、据海关总署公布的数据显示，中国4月未锻轧铜及铜材进口量为48.5万吨，环比减少12.2%，同比增加5.1%；1-4月未锻轧铜及铜材进口量累计192.1万吨，同比增加9.9%。

 2、国际铜业研究组织（ICSG）近日表示，今年全球铜市场将出现79,000吨的过剩，到2022年将达到109,000吨。

 3、发电机组（发电设备）累计产量为3131.9万千瓦，同比增长55.5%；光缆累计产量为6399.6万芯千米，同比增长25.2%；锂离子电池累计产量为479031.4万只，同比增长83.4%；太阳能电池（光伏电池）累计产量为4660.2万千瓦，同比增长78.2%。

 4、财联社星矿数据统计显示，A股已发布一季报的12家铜行业上市公司均有大幅增长，平均净利润同比增幅288%。行业分析普遍认为，短期内，在受疫情扰动国际铜矿供给难以增加、新能源产业拉动铜需求量快速增长的背景下，铜价走高已获得强支撑。

 5、中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：4月份汽车消费指数为74.4，预计5月汽车销量继续回升，市场表现平稳。

 技术分析

 5月大阳K线报收，刷新73060高点，成交放量，月线均线系统维持多头排列，阳线实体放大，多头动能占优，上影线较短，上冲阻力较小，预计5月仍有惯性上冲空间，MACD放量，细分至周线级别，多头动能仍在释放，但MACD有背离可能，且价格到达布林带上轨压力，成交放量，可见靠近73000整数关口位置压力较大，多头有获利了结表现，但MA5均线不破，不考虑任何回调可能，暂时观望思路为主，切勿追高，日线级别上看，阳线实体放大，多头力量占优，上影线较短，上冲阻力较小，期价周内仍有惯性上冲空间，支撑上移至72000附近。

 中线观点

 欧美经济数据表现强势，疫情后主要经济体经济恢复强劲，叠加智利疫情扰动及矿上开发周期较长，短期内供不应求的现状仍将持续，两地库存持续下降，助推投资者押注铜价持续看升可能，CFTC持仓大幅增加。整体上涨逻辑未变：通胀预期的背景下，经济复苏支撑需求预期走好，带动铜价上行。消费旺季利好提前被消化，随着时间进入传统旺季，不排除高铜价对下游实际消费形成抑制，后续消费支撑仍需重点关注铜的去库表现。

 日内行情展望

 行情转弱，预计日内铜价震荡回调，运行区间关注73500-76500不变。

 支撑74500、73200、71300

 压力76000、77000、79500