昨日行情回顾

 伦铜报收10412.5,涨2.94%。

 周五铜价再次上扬，大阳K线报收，主要受助于美元指数大幅回调提振，美国非农数据表现远不及预期，令市场的通胀忧虑大幅下降，宽松预期仍在，铜价持续攀升，最高报10499.5。沪铜方面，铜价继续跳涨，最高刷新75780位置。

 现货消息

 7日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报74050-74250元/吨，涨1400元。贸易商调价意愿不大，成交量极为有限，下游畏高接货持续清淡状态。

 库存数据

 7日LME铜总库存：126725吨，减4075吨。

 宏观消息

 1、印度新增401078例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例达2189万例；新增4187例死亡病例，累计死亡病例达238270例，单日新增死亡病例首次突破4000例。

 2、美国3月消费者信贷增幅高于预期，凸显出随着经济活动恢复，借贷意愿增强。数据显示，3月美国消费信贷增长了258亿美元，同比增长7.4%。汽车需求一直强劲，但由于全球半导体短缺而受到供应限制。

 3、美国财长耶伦周五表示，即使财政部采取“特别行动”争取更多时间，美国今夏仍有可能用尽举债能力。美国债务上限将于7月底生效。耶伦表示，尽管如果国会不采取行动提高债务上限，财政部可以通过采取特别措施来扩大举债能力。

 4、4月份美国远逊预期的非农就业数据或许能给拜登6万亿美元的经济刺激计划帮上大忙，反驳外界有关其纾困措施和投资活动将诱发通胀的论调。劳工部周四公布的数据显示，上个月新增非农就业26.6万，失业率升至6.1%，和市场预期相去甚远。

 行业消息

 1、据海关总署公布的数据显示，中国4月未锻轧铜及铜材进口量为48.5万吨，环比减少12.2%，同比增加5.1%；1-4月未锻轧铜及铜材进口量累计192.1万吨，同比增加9.9%。

 2、国际铜业研究组织（ICSG）近日表示，今年全球铜市场将出现79,000吨的过剩，到2022年将达到109,000吨。

 3、发电机组（发电设备）累计产量为3131.9万千瓦，同比增长55.5%；光缆累计产量为6399.6万芯千米，同比增长25.2%；锂离子电池累计产量为479031.4万只，同比增长83.4%；太阳能电池（光伏电池）累计产量为4660.2万千瓦，同比增长78.2%。

 4、财联社星矿数据统计显示，A股已发布一季报的12家铜行业上市公司均有大幅增长，平均净利润同比增幅288%。行业分析普遍认为，短期内，在受疫情扰动国际铜矿供给难以增加、新能源产业拉动铜需求量快速增长的背景下，铜价走高已获得强支撑。

 5、中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：4月份汽车消费指数为74.4，预计5月汽车销量继续回升，市场表现平稳。

 技术分析

 5月大阳K线报收，刷新73060高点，成交放量，月线均线系统维持多头排列，阳线实体放大，多头动能占优，上影线较短，上冲阻力较小，预计5月仍有惯性上冲空间，MACD放量，细分至周线级别，多头动能仍在释放，但MACD有背离可能，且价格到达布林带上轨压力，成交放量，可见靠近73000整数关口位置压力较大，多头有获利了结表现，但MA5均线不破，不考虑任何回调可能，暂时观望思路为主，切勿追高，日线级别上看，阳线实体放大，多头力量占优，上影线较短，上冲阻力较小，期价周内仍有惯性上冲空间，支撑上移至72000附近。

 中线观点

 欧美经济数据表现强势，疫情后主要经济体经济恢复强劲，叠加智利疫情扰动及矿上开发周期较长，短期内供不应求的现状仍将持续，两地库存持续下降，助推投资者押注铜价持续看升可能，CFTC持仓大幅增加。整体上涨逻辑未变：通胀预期的背景下，经济复苏支撑需求预期走好，带动铜价上行。消费旺季利好提前被消化，随着时间进入传统旺季，不排除高铜价对下游实际消费形成抑制，后续消费支撑仍需重点关注铜的去库表现。

 日内行情展望

 预计日内铜价震荡上扬，运行区间关注74500-77000。

 支撑74500、73200、71300

 压力76000、77000、79500